最近、興味深い視点を見ました。『Currency Wars』の著者がインタビューで大胆な予測をしました。2026年には金が1オンスあたり1万ドルに上昇し、銀はさらに200ドルに急騰すると。 一見すると誇張されているように思えますが、彼の論理をよく見ると、決して根拠のないものではありません。

コアサポートは二つだけです。世界中の中央銀行が絶え間なく金を買い入れていること、そして貴金属や鉱物の生産能力が追いついていないことです。 これら二つの要素は鉄則となっており、突然逆転する可能性は低い。 過去の金購入データから判断すると、中央銀行の需要は高まっており、この長期的な硬直した需要は確かに金にとって堅実なファンダメンタルを築いています。

しかし、価格の爆発的な上昇に関しては、問題はこれらの陳腐な要因にあるわけではないかもしれません。 主な変更点は何ですか? 機関側の動向を見ればわかります。主権資産ファンドや大学基金などの大手が資産配分を再考し始めています。 かつては金は5%または10%の配分でしかマッチングされませんでしたが、今ではコア戦略的地位にアップグレードされることがあり、それによって解放される増分的な需要は少なくない。

より重要なのは地政学的なカードです。 最近、西側諸国は凍結された外貨準備を活用するアイデアを出しましたが、これは各国の痛いところを直接突くことになります。ドル制で存在するのは安全だと思いますか? その結果、いつでも資産を凍結することがあります。 これにより世界のソブリン・ウェルス・マネージャーたちはつぶやき、ソブリン・レインのリスクを避けた究極の資産を見つけることを考え始め、金が最良の選択肢となりました。

この変化は一か二国の決定ではなく、体系的な傾向です。 この論理的な連鎖が活性化されれば、中央およびソブリンレベルでの金購入の波は前例のないものとなるかもしれません。それはゆっくりとした着実な成長ではなく、加速のプロセスである可能性があります。

1万ドルの目標に戻ると、それは単なるインフレから導き出された数字ではなく、世界秩序と金融信託システムに基づく深い再編成です。 金は従来の景気循環商品から、グローバルなシステムリスクのヘッジ、主権信用リスクの回避、国際金融情勢の変化への対応のための中核ツールへと進化しています。

もしこの決定が実現すれば、貴金属市場に待ち受けるのは完全な再評価になるかもしれません。 この黄金の物語は商品属性から地政学的属性へと移行していると感じます。