#降息预期 美联储この「内戦」の激化は予想以上の速さで進んでいます。チャートとパウエルの発言の調整を見ると、利下げ期待は「継続的な緩和」から一気に「高いハードルを設けて段階的に評価」へと変わり、この政策の転換は取引のリズムに大きな衝撃を与えています。

最も重要な変化は何か？ハト派が少数派から発言力のある勢力へと変わったことです——ゴールズビーはデータを待ち、シュミットはインフレに注視し、ポールソンは制約的な姿勢を強調しています……これにより、今後の利下げの確実性は大きく低下し、市場の来年の利下げ回数の予想も引き続き修正されるでしょう。

この戦略追従に直接影響するのは二つの側面です：

**一つはスタイルの切り替え。** この政策環境下では、積極的な高レバレッジの操縦者はリスク回撤の可能性に直面しやすく、一方で堅実な低頻度取引者にはむしろチャンスが増えます。私は最近、超短期の積極的なアカウントの追従比率を下げ、マクロのファンダメンタルに重きを置くように調整しています。これは積極的なスタイルが儲からないというわけではなく、不確実性が高いこの時期においては、勝率とリスク回避比率の方がより重要だからです。

**二つはタイミングの選択。** 利下げ期待の反転は中期的なトレンドの変化のサインであり、短期的には大きな変動が予想されます。私はこのような時期には単一の追従ポジションの比率を縮小し、より高い許容誤差を確保します——大きな方向性を賭けるよりも、トレンドが本当に形成されるのを見届ける方が安全です。

データ依存の金融政策では情報の更新頻度が高いため、追従のリスク管理はより細かく行う必要があります。損切りは迷わず行い、チャンスを逃すことを恐れず、次の波を待ちましょう。