JPモルガンが「金融の裏口」を閉鎖：安定したコインの国境を越えた支払いがコンプライアンスの再編に直面

執筆者：Michael Roddan、Yueqi Yang

翻訳：Block unicorn

オリジナルタイトル：ステーブルコインスタートアップがJPモルガンに迷惑をかける

JPモルガンは最近数ヶ月で、急成長している少なくとも2つのステーブルコインスタートアップのアカウントを凍結しました。これは、暗号通貨取引が銀行にとってリスクとなることを浮き彫りにしており、銀行は取引先の顧客や資金源を理解する必要があります。

これらのステーブルコインスタートアップは、制裁やその他の制限により法的リスクを伴う地域、例えばベネズエラなどで事業を展開しています。そのうちの一つは、取引前に本人確認を必要としないと宣言していた企業です。もう一つは、JPモルガンがアカウントを凍結した後、顧客とのコミュニケーション記録に基づき、高リスク国からのすべての顧客を突然停止しました。

ステーブルコインは海外での人気が急増しており、特に経済や通貨が不安定な国々で顕著です。昨夏、米国はこのドル連動型暗号通貨に合法性を与えるステーブルコイン法案を可決しました。

個人や企業は、ステーブルコインを使ってドルを取得し、海外送金を行います。彼らは米国の銀行と連携し、暗号通貨をドルに換える必要があります。しかし、銀行は慎重な姿勢を崩しておらず、トランプ大統領の暗号通貨支持の時代であっても、規制当局からの罰則を恐れています。世界的および米国の規制・執行機関は、ステーブルコインがテロ組織の資金調達やマネーロンダリング、その他の犯罪活動に利用されていると指摘しています。

JPモルガンは、リスク投資会社Y Combinatorが投資したスタートアップ企業のBlindpayとKontigoのアカウントを凍結しました。これらの企業は主にラテンアメリカ市場に焦点を当てています。両社はデジタル決済会社Checkbookを通じてJPモルガンと連携しており、CheckbookもJPモルガンや他の機関の支援を受けています。

Blindpayは1億ドル超の取引を処理しています。今年8月、同社はJPモルガンに口座を提供し、顧客が米国金融システムへのアクセスを克服できるよう支援を開始しました。Blindpayは当時、ブログ記事で、米国銀行からの融資を得ることは「想像以上に難しい」と述べていました。

その日の後、JPモルガンとCheckbookはBlindpayのアカウントを凍結しました。同社のウェブサイトにあった一連の削除済みブログ投稿によると、このステーブルコイン企業は迅速にマネーロンダリング対策と顧客認証を強化しました。Blindpayはコメント要請に応じていません。

昨年、CheckbookはJPモルガンの決済パートナーネットワークに参加し、JPモルガン銀行を通じて顧客の支払い処理を可能にしました。そのため、CheckbookはJPモルガンに仮想口座を開設しています。

仮想口座は、Checkbookなどのフィンテック企業が海外の顧客や法人顧客に迅速に米ドル建て口座を開設できるようにし、さまざまな理由で米国銀行システムを利用できない状況を回避します。米国法によると、米国内で銀行口座を開設する企業は、米国内での事業証明と実際の運営住所を提供する必要があります。

仮想口座は、Blindpayなどのステーブルコイン企業が提供する人気のサービスとなっています。Checkbookの口座は、これらの小規模なステーブルコイン企業に米国金融システムへの入り口を開いています。やがて、JPモルガンはアカウントに関する紛争取引（返金やチャージバック）の数が急増していることに気づきました。チャージバックは詐欺、不正使用、請求書の誤りに起因することが多く、特にカード所有者が身元盗用や購入商品への異議を申し立てる場合に発生します。これらの企業がなぜ紛争取引の急増を引き起こしているのかは不明です。JPモルガンはCheckbookに説明を求めています。

CheckbookのCEO PJ Guptaは、BlindpayやKontigoなどの企業がチャージバック率の上昇の一因だと述べています。Guptaは、これらの企業は取引の合法性と有効性を確保し、送金顧客の身元を確認する必要があると指摘しています。また、Checkbookはステーブルコイン企業に対して顧客のデューデリジェンスを行っていますが、顧客のデューデリジェンスはこれらの企業が責任を持つと述べています。

Guptaは、紛争取引が一定の閾値を超えた場合、CheckbookとJPモルガンは顧客アカウントを凍結すると述べています。「このような場合、我々は操作を一時停止し、保証を得るまで分析を行います。保証を銀行に送付し、銀行と我々が問題が再発しないと判断すれば、アカウントを再開できます。合意に至らなければ、再開しません」と語っています。

Guptaは、ステーブルコイン企業の取引量はCheckbookの総取引量のごく一部に過ぎず、Checkbookは月に10億ドル超の取引を処理していると述べています。彼は、JPモルガンが行動を起こした原因となった紛争取引は、多くの顧客がステーブルコイン企業のサービスを利用し始めたことによるものだと指摘しています。「これは完全に、彼らが扉を開け、多くの人がインターネットを通じて流入した結果です」と、これらのスタートアップの紛争取引について語っています。

委内瑞拉制裁

JPモルガンは、これらのステーブルコイン企業のアカウント凍結は事業の性質によるものではないと述べています。「これはステーブルコイン企業とは関係ありません」とJPモルガンのスポークスパーソンは述べ、「我々はステーブルコイン発行者や関連企業に銀行サービスを提供しており、最近も一つのステーブルコイン発行者の上場を支援しました」と付け加えています。その他のコメントは控えています。

Kontigoは、Y CombinatorやFounders Inc.を含む複数のリスク投資会社から2000万ドルを調達し、ベネズエラの規制当局により運営が認められている暗号通貨プラットフォームの一つです。Kontigoはベネズエラの顧客向けにサービスを提供しており、創業者は、同社は10億ドル超の取引を処理してきたと述べています。過去20年間、米国はベネズエラの一部の経済部門、政府、個人に制裁を科しており、ドナルド・トランプ大統領はベネズエラ当局への圧力を強めてきました。

今月公開されたKontigoの宣伝動画では、「わずか30秒で、世界中の個人や企業がUSDCやUSDTのステーブルコインを使って取引でき、KYC（顧客確認）は不要です。銀行口座を連携させ、即座に無制限に資金を移動できます」と宣言しています。Kontigoの共同創業者Jesus Castilloは、顧客は暗号取引のために本人確認を提出する必要はなく、法定通貨を伴う取引の場合のみ本人確認が必要だと述べています。

Kontigoと顧客のコミュニケーション記録によると、JPモルガンは11月に突然同社のアカウントを凍結しました。CheckbookのCEO Guptaは、アカウント凍結は紛争取引の大幅な増加によるものだと述べています。Castilloは、彼のスタートアップや他の類似企業もCheckbookの問題に直面していると述べています。

Kontigoが資金をベネズエラから移転する過程は、国際透明性（Transparency International）のベネズエラ支部、Transparencia Venezuelaの最近の報告書で特に取り上げられています。同報告書は、ユーザーがベネズエラの私的銀行を通じて、本人確認なしに最大10万ドルの資金をKontigoのデジタルウォレットに預け入れできると述べています。Castilloはこれらの記述は誤りであり、同社はこの非営利団体に訴訟を提起したと述べています。Transparency International Venezuelaはコメントを控えています。

彼はまた、KontigoはStripe傘下のBridgeを利用して、一部のユーザーに米国やヨーロッパで仮想口座を提供していると述べています。Castilloは、Kontigoのコンプライアンス管理に関する質問には回答しませんでした。Bridgeもコメントを拒否しています。

JPモルガンがBlindpayのアカウントを凍結した後、このステーブルコイン企業のCEO兼共同創業者Simon MouraとJoão Borgesは、サンフランシスコに向かい、Y Combinatorの投資家と会い、新たな決済処理業者や銀行を探しました。

「残念ながら、私たちはこの有望な決済処理業者に拒否されました。彼らは依然としてステーブルコイン企業との協力を望んでいません」とMouraは削除されたブログ投稿で書いています。Mouraはまた、JPモルガンのオフィスを訪れ、Blindpayの仕組みを説明しました。

デューデリジェンスの問題により、Blindpayの潜在顧客層は大きく縮小しているようです。最初に、同社は後に削除されたブログで、「高リスク国」からの顧客は「より厳格なKYCプロセス」を受ける必要があると述べていました。これは銀行に適用される「顧客確認」規制を指します。数日後、Blindpayは、デューデリジェンスの結果、すべての仮想口座と関連する暗号ウォレットを閉鎖したと発表しました。