最近、FRBは再び波を展開し、260億ドルの短期流動性を市場に注入していますが、表面的な「水の放出」に騙されてはいけません。 これは良いことのように思えるかもしれませんが、実際には過負荷のシステムに対する緊急治療です。

簡単に言えば、FRBの運営の真の目的は状況を安定させることです。 表面的には短期的な資金調達の危機を緩和し、銀行に安堵の息をさせましたが、それでも金利が依然として高いという事実は変わりません。 多くの人は流動性の注入を見ると強気相場が来ると考え、この考えを変える必要があります。 これは応急処置の注射であり、刺激薬ではなく受動的な反応です。

今、賢いお金は何を見ているのでしょうか? 本当のシグナルはプレスリリースではなく、これらの詳細にあります。すなわち、夜間リバースレポのデータの変化、銀行準備金が本当に十分かどうか、そして米国債市場における売買に対する実際の圧力です。 これらは公式な声明よりも真実です。

重要な問いは、この作戦の波がどれくらい続くのかということです。 エンジンの根本的な問題は解決されていません。 今後数週間で避けられない疑問がいくつか出てくるかもしれません。高金利環境がどれくらい続くのか、経済指標が本当に堅実なのか、そしてこれらの小額通貨セクターが本当に活発になるのはいつになるのか、ということです。 ボラティリティはいつでも反転する可能性があるため、軽く見ないでください。

取引の観点から最も重要なのは、風や雨に耳にしないことです。 「水の放出」という言葉を見ると、彼らは高くなろうと急ぎます。これは個人投資家にとってよくある穴です。 より実質的なアプローチは、実質金利や流動性ギャップの方向の変化を注視することです。これらは市場のセンチメントよりも重要な指標です。

全体として、転換点の最大の試練は忍耐力です。 盲目的な楽観主義は上昇を追いかけるのと同じくらい危険であり、正しいタイミングを見つけることは正しい方向に賭けるよりもはるかに重要です。