最近、私の周りの多くの人が定量集約プラットフォームを否定し、安定的で年率リターンも悪くないと言っています。特に他の人が収益のスクリーンショットを投稿しているのを見ると、人々がうずむずします。 USDTを入れたいですか? まずはちょっと待って。

今日の数字の魅力については語らず、冷静に分析しましょう:この問題の核心的な論理は何でしょうか。

**それは「節約」ではなく、「クオンツチームを雇っている」のです。**

多くの人が間違っています。 この種の商品は、資産管理商品のアップグレード版と考えてください。お金を投資すれば、プラットフォームが期限内に利息を支払います。

全然外れてる。

このDeFi集約製品の本質は「定量的戦略パッケージングツール」です。 あなたの資金は、クロスエクスチェンジアービトラージ、パーペナルティ契約ファンディング金利ハーベスティング、オプションボラティリティ取引、さらには極端な市場環境でのライトニングアービトラージなど、さまざまな操作に使われています。

率直に言えば、その美しい年率リターンは利息ではありません。 これは、実行速度を競い合い「クラフトマネー」を得るためにリスクを取るオンチェーンの定量的ロボットのグループです。

これはどういう意味でしょうか?

収入は決して固定されておらず、リスクゼロとは言えません。 市場が好条件であれば、この戦略は多くの利益を上げます。 しかし、市場がフラット状態に陥ったり、戦略の仮定が突然崩れた場合、リターンは一瞬でプラスからマイナスに変わることがあります。 一見安定している数字は、実は人工的に抑えられたボラティリティに過ぎません。

**その「安定性」は多くの閾値やメカニズムによって閉ざされています**

多くのプラットフォームが独自のステーブルコインを発行しており、永遠に$1であると主張しています。

崩壊しないようにするにはどうすればいいのでしょうか? 手段は二つしかありません。

まず、過剰担保化です。 1ドルのステーブルコインを発行したい場合、通常はプラットフォームのトークンやその他の暗号資産など、1ドル以上の資産に裏付けられる必要があります。 しかし、これには問題があります。市場が下落し担保が減少した場合、プラットフォームは清算を強制するか追加の担保を要求しなければなりません。

次に、さまざまなリスク管理メカニズムと取引制限です。 流動性制限、取引割当上限、償還キューなど――これらはリスク管理の一見ですが、本質的にはリスクを「一時的」から「長期的な隠れた危険」へと押し上げています。

**実際の状況はこうです**

このような製品が目を引く数字が切れてしまうまでの期間は、通常2〜3年程度です。 市場の流動性が引き締まる、競合他社が流入し、あるいは戦略が失敗すると、利回りは自然に低下します。 その時点で、早く市場に参入した人は良いリターンを得られ、遅れて参入した人は残り物しか食べられないかもしれません。

最後のアドバイスはシンプルです:Falcon Finance(または類似の)を無知なお金だと思わないでください。 投資を検討する前に、まず3つの質問を自分に投げかけてみてください。リターンをゼロにしても受け入れられるのでしょうか? これらの定量的戦略を理解していますか? 短期ダイビングに対応する精神的な構造は持っているのでしょうか?

もし3つすべてがイエスなら、何に賭けているのか分かります。 もしどれかが「いいえ」なら、様子を見てください。