最近白银价格连连突破，市值都超过苹果了，直接晋升成全球第三大资产。真没开玩笑，目前就只有黄金和英伟达压它一头。

这轮金银齐涨，看起来有理有据，但仔细拆开来，其实就这几个原因在起作用。

**地缘局势那边不太稳**。美国领导层换届后、全球戦略も調整され、以前の比較的平静だった状況が崩れ、地政学的リスクが明らかに上昇している。この不確実性は自然と資金を貴金属に向かわせる。

**ドルの価値下落圧力**。FRBが利下げサイクルを開始し、ドルの空売りが増加。さらに、最高幹部が直接FRBの独立性に言及し、ドルのファンダメンタルを揺るがしている。誰も価値が下がる通貨を持ちたくないため、皆貴金属に流れる。

**世界の中央銀行が金を狂ったように買い漁っている**。この数年、各国中央銀行は金準備を必死に積み増しており、群集心理が働き、他人が買えば自分も買うという流れになり、資金の集中効果が非常に顕著。

**供給側が逼迫し始めている**。以前は品薄ではなかった金銀だが、買い注文が増えることで逆に希少性が高まり、供給不足の状態が価格をさらに押し上げている。

結局、この上昇は本質的に資金の流入によるものだ。さまざまなマクロ経済要因が働き、資金がこの方向に向かうことで、価格は自然と高騰している。