予測市場の状況が一変しました。Kalshiは週次取引量でPolymarketを上回り、23億ドル対12億ドルとなりました。より注目すべきは、これがKalshiにとって初めて$2B の閾値を超える週を締めくくったことです。

しかし、重要なのはここからです：これは優れた予測アルゴリズムの問題ではありません。結局のところ、二つの要素—流動性の深さと運営インフラストラクチャ—に帰着します。

きっかけは何か？二つの構造的優位性がこの上昇を加速させました。まず、TRONの統合により流入が一気に増加しました。USDT/TRXペアを通じた安価な入金がユーザーの抵抗を取り除きました。取引コストは急落し、資金の流入が容易になりました。

次に、スポーツが取引量の原動力となりました。政治や経済の予測市場がニッチな参加者を惹きつけるのに対し、スポーツベッティングはユーザーベースを迅速に拡大しました。より広い層にアピールし、回転率が高く、流動性が持続します。

要点は、予測市場においては、予測の質そのものよりも実行の基本が重要だということです。レール（仕組み）、入金チャネル、ユーザーのアクセス性—これらすべてをKalshiは完璧に押さえました。