米ドル指数は2025年に10％下落し、一方金は4,400ドルに達し、銀は140％急騰します

出典：Yellow オリジナルタイトル：2025年に米ドル指数は10％下落、金は4,400ドルに達し銀は140％急騰

オリジナルリンク： 米ドル指数は2025年に約10％下落し、貴金属は史上最高値に急騰しています。

経済学者のタイラー・コーウェンは、金と銀への逃避は世界の主要避難資産としてのドルの信頼低下を示していると警告しています。

金は1オンスあたり約4,400ドルで取引されており、今年に入って66％以上上昇しています。

銀は1オンスあたり72ドルを超え、今年は約140％の増加を記録しています。

何が起こったのか

米ドル指数(DXY)は、12月末までにユーロ、円、ポンドを含む主要通貨バスケットに対して9.4％下落しました。

この下落は、2017年以来最大の年間下落となります。

金の価格は12月26日に史上最高の4,540ドル超に達した後、約4,330ドルまで下落しました。

同期間中に銀は77ドルを超え、歴史的な急騰を拡大しました。

ジョージ・メイソン大学の経済学教授タイラー・コーウェンは、貴金属の高騰を「経済への警告サイン」と表現しました。

「貴金属への走りは私たち全員にとって心配すべきことです」とコーウェンは書いています。

「これは新たでおそらく破滅的な危険を示しています」。

コーウェンは、経済の相関性が高まることは、危機時の金融保護の選択肢を減らすことを意味すると指摘しています。

「以前は、将来を心配するときは安全な避難所としてドルに動いていました」とコーウェンは説明します。

「しかし、米国政府や政策自体が予測不可能であり、その経済が不安定であれば、代わりに他のヘッジを探すことになるでしょう」。

なぜ重要なのか

ドルの下落は、米国の成長鈍化、持続的な財政赤字、政治的不確実性など複数の要因によるものです。

連邦準備制度の関係者は、今後の金利引き下げについて意見が分かれていますが、市場は2026年にさらに2回の引き下げを織り込んでいます。

世界中の中央銀行は、ドル準備金からの多様化を加速させています。

米ドル指数は、10月初旬以来の最低水準の97.7を記録しました。

金は2025年に70％以上上昇し、1979年以来の年間最高パフォーマンスを示しています。

この変化は、米国の政策の予測可能性に対する見方の変化と、伝統的に逆循環的なドルの役割を反映しています。

ウクライナや中東の紛争を含む地政学的緊張は、避難資産としての実物資産の需要を高めています。