#以太坊投资机会 24時間でCEXからの純流出が6.93万枚のETHとなったデータを見て、Coinbase Proが7.29万枚の流出をリードしていることに、私の最初の反応は興奮ではなく警戒心だった。

この規模の大規模な流出は、一般的に二つのケースに対応している：一つは賢い資金が静かに建て玉を進めている場合、もう一つは個人投資家が高値で損切りしている場合だ。重要なのは、誰が流出しているのかを見ることだ。Coinbaseは主要な出入口として、この規模の流出は真剣に受け止める必要がある——誰かが仕掛けている可能性もあれば、恐怖感が広がっている可能性もある。

しかし、表面のデータに惑わされてはいけない。私がブロックチェーン上で長年見てきた中で、「大口の流出は底値のシグナルだ」という言説を多く耳にしたが、その結果、買い込んで損をしてしまったケースも多い。重要なのは流出の量ではなく、ETHの実際の価格位置とマクロ背景だ。もし高値付近での流出なら、さらに警戒すべきだ——これは大口投資家が震仓や出貨をしている可能性がある。

保有集中度の上昇というシグナルもより注意が必要だ。集中度が高まるほど、価格操作の余地が大きくなり、下落も激しくなる。链上データを見て動向を推測するよりも、自分にいくつかの質問を投げかける方が良い：ETHの現状のファンダメンタルは何か？次に重要なイベントは何か？自分のコスト平均はどこにあるのか？

価値投資をするのはリスクを追うことではなく、混乱の中で冷静さを保つことだ。買い時は来たら買えばいいが、その前提は自分がなぜ買うのかを理解していることだ。他人の流入や流出を見て無闇に追随するのではなく。