Bloomberg: ビットコインの30%下落が米国投資家にとってユニークな「税金回避策」を生み出す

ビットコインの価格が史上最高値から30%下落したことで、いわゆる「損失収集」の絶好の機会が生まれました。Bloombergによると、米国の投資家は暗号通貨の下落を利用して、株式市場の超過利益にかかる税金を合法的に減らすために大量に活用しています。
市場のパラドックス
2025年末の状況は非常にユニークです。

株式市場：S&P 500指数は年初から約18%上昇。
暗号通貨：ビットコインは秋の記録にもかかわらず、年末には5%の下落とピークから30%の下落を示しています。
この不一致は投資家に明確な動機を与えます：株式の成功による税負担を相殺するために、12月31日までに暗号通貨の損失ポジションを売却することです。

「トリック」の内容
米国では「架空売却」ルールが適用されており、投資家が証券を損失で売却し、30日以内に同じまたは類似の証券を購入した場合、税控除を要求できません。

しかし、Bloombergによると、このルールはビットコインには適用されません。米国の税務当局(IRS)は、暗号通貨を資産として分類しており、証券としては扱っていません。

実際の運用例は次の通りです：

投資家はビットコインを売却し、損失を確定させる。
この損失は株式の利益に対してドル・ドルで控除される。
投資家は即座に(同じ取引セッション内)ビットコインを再購入し、ポートフォリオを回復させる。
「このビットコインを売って、その日のうちに買い戻すことに制限はありません」と、認定会計士のロバート・パルシッテは説明しています。

なぜ今これを行うのか？
コーネル大学のファイナンス教授ウィル・コングは、30日間の待機期間がないため、こうした取引は年末の最後の日に集中しやすいと指摘します。

「架空売却に制限がないことで、『売って買い戻す』操作が瞬時に行えるため、税金にとって重要な日付に活動が集中します」とコングは述べています。

金融アドバイザーも、今年はクライアントがより意識的に行動していると指摘します。Beacon Hill Private Wealthのトム・ジョゲガンは、「損失収集」が暗号通貨の戦略として単独で考えられることはなく、株式の好調な年を背景にした総合的な税戦略の一部になっていると述べています。