年初来では世界のデジタル資産ETPへの強い流入があるにもかかわらず、流出が続いていることは市場のセンチメントが脆弱であることを示しています

Coinshares Weeklyによると、世界のデジタル資産投資商品は複雑な感情の乖離パターンを示しています。 先週の純流出は4億4,600万ドルで、10月10日の市場調整以降の累計純流出は32億ドルとなりました。

しかし、年初来のグローバルデジタル資産ETPへの総流入額は約463億ドルと堅調を維持し、2024年の予想通りの水準にありますが、最近の継続的な流出は市場の信頼感が依然として脆弱であることを示しています。

また、一般投資家の苦境を裏付けるコア指標もあります。 総運用資産(AuM)は年初来で約10%の増加にとどまり、多くの投資家は資本フロー要因を考慮すると今年はプラスのリターンを達成していません。

地域別に見ると、米国市場は資本流出が最も集中しており、先週の純流出は4億6,000万ドルでした。次いでスイス、スウェーデン、カナダが1週間でそれぞれ1,420万ドル、370万ドル、290万ドルの純流出を記録しました。

対照的に、ドイツは先週この傾向に逆らい3,570万ドルを獲得、今月これまでの累計流入は2億4,800万ドルに達しており、地元市場の投資家が価格安を戦略的な蓄積機会と見なしていることを示しています。

さらに注目すべきは、XRPやソラナを代表する米国のスポットETFの立ち上げが多額の資金を引きつけていることです。 先週、それぞれ7,020万ドルと750万ドルの流入が記録され、10月中旬の開始以来、累計流入額はそれぞれ10億7,000万ドルと13.4億ドルに達し、模倣市場の全体的な減少をうまく食い止めました。

対照的に、先週ビットコインとイーサリアムはそれぞれ4億4300万ドルと5950万ドルの流出を喫し、同様のETFのローンチ以降の累計純流出はそれぞれ28億ドルと16億ドルに達しました。

まとめると、現在の市場は、資金が従来の市場リーダー(ビットコイン、イーサリアム)からXRPやソラナのようなアルトコインへ流れ出ていることを示しています。これらは成長や物語の余地が大きいと見なされています。

同時に、ドイツのような特定の市場での逆張り買い行動は、賢明な資金が全体的なセンチメントの脆弱性を利用して長期的な戦略の機会を見つけようとしていることを示唆しています。 これは市場が完全に崩壊しているわけではなく、深い資本回転と感情的なリバランスを経験していることを示しています。

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