どうやってストップ高後に主力の第二波の動きを掴むことができるのか？多くのトレーディングの達人の答えは一つの線に集約されている——20日移動平均線。

この線は一見シンプルに見えるが、実は主力の意図を洞察する鍵となる。市場の過去1ヶ月の平均コストを示し、中短期のトレンドの生命線でもある。強い上昇銘柄のストップ高後の調整局面では、しばしば主力の洗盤の底線となり、同時にトレンドの継続性を試す試金石ともなる。

**ストップ高後の株価の動きの法則**

流れは非常に明快だ。まず株価が強くストップ高になり、移動平均線から離れるとリスクは最大となる——利益確定の売りが多すぎるためだ。その後、株価が自発的に調整し始め、浮動株を洗い落とす目的で動く。この調整は通常20日移動平均線付近に触れることが多い。最後の一歩が最も重要：もし株価が移動平均線の位置で支えられ、反発して安定すれば、それは典型的な"回馬槍"のエントリーポイントだ。

拳を引き戻して再び打ち出す力がより強くなるイメージ、これがこの戦法の核心ロジックだ。難しいのは判断だ：本当に支えられて反発しているのか、それとも下抜けて弱くなっているのか？

**出来高は拡大しているのか縮小しているのか？**

この問いには絶対的な答えはなく、具体的な位置や形態と合わせて判断する必要がある。ただし、二つの参考方向は注意すべきだ。

縮小した出来高での移動平均線への調整は何を意味するか？売り圧力が軽く、市場内の資金が良好にロックされている状態で、主力が売り抜けていない兆候だ。逆に、出来高を伴って調整しながらも下抜けしない場合は、重要な位置で大量の資金が交換されている可能性が高く、主力が散戸の売り注文を吸収し、換手を完了させている証拠だ。

**三つの重要な確認信号を見逃すな**

価格と移動平均線のインタラクションを観察するだけでなく、次の三点も明確に把握しよう。

第一、移動平均線自体の方向性。20日移動平均線は上向きまたは横ばいを維持している必要がある。これがトレンドが崩れていない基本だ。もしすでに下向きに転じている場合、支えの力度は大きく低下する。

第二、調整の幅。理想的には、ストップ高からの調整は10%-15%以内に収まり、穏やかな陰線や十字星で終わるのが望ましい。急落や深い下落の場合は、トレンド反転のリスクに警戒しよう。

第三、下げ止まりのK線パターン。移動平均線付近で明確な止まるサイン——長い下影線、小さな陽線、または包み線など——が出現すれば、それは再び買いの勢いを示す直接的な証拠だ。

**"回馬槍"の買いポイントの有効性を判断する三つのケース**

ケース一：ストップ高後、3-5営業日の縮小調整を経て、正確に20日移動平均線に触れて止まった場合、かつ移動平均線の方向が上向きのままなら、これは主力のコントロール下での標準的な洗盤動作であり、最初の接触時の成功確率が最も高い。

ケース二：株価の調整過程で一時的に20日移動平均線を下回るが、3営業日以内に素早く回復し、「破而後立」のフェイクブレイクの形になり、その後出来高を伴って上昇に転じる場合、これはより激しい洗盤方法であり、移動平均線を取り戻した後の上昇チャンスはより大きい。

ケース三：株価が移動平均線の上で横ばいに推移し、小さな整理プラットフォームを形成し、その間に移動平均線が着実に上昇し、最終的に株価を支える場合、これは支えが有効であり、整理が終わった後に上抜けを狙うのは良いエントリーチャンスだ。

**三つの代表的な形態とその特徴**

実戦での"回馬槍"形態は、正確な調整型、ラインブレイク反包型、横ばい型の三つに大別できる。それぞれの詳細やリスクコントロールは異なるため、市況に応じて柔軟に対応する必要がある。正確な調整型は最もシンプルでリスクも比較的コントロールしやすい；ラインブレイク反包はより強力だが、フェイクブレイクのリスクに注意；横ばい型は支えが効いている証拠だが、突破のサインを辛抱強く待つ必要がある。

これらを理解すれば、主力の洗盤の動きの中から次の上昇波を事前に仕掛けることができる。