空頭大軍圧境！円警報鳴動、ヘッジファンドは雷の勢いで円安に賭ける！2024年12月14日週までに、レバレッジファンドの円の純ショートポジションは8.5万口に急増し、2024年7月以来の二番目の高水準を記録した。これは円のショートポジションが連続2週で大幅に増加したもので、12月9日週には一時9.2万口の高値に達した。今年7月以降、米ドル/円の為替レートが持続的に強含む中、市場の円売りのムードはますます高まり、ショートポジションも次第に積み上がっている。現在、円を押し下げている核心的な論理は、米日間の金利差が3ポイントに達していることだ——日本銀行が以前に利上げを開始したとしても、円の支援は依然として微々たるものだ。さらに追い打ちをかけるのは、日本の現状のインフレ水準が政策金利を大きく上回り、実質金利が深刻なマイナス領域にあることだ。これは、円建て資産を保有することが「間接的に損をする」ことと同じであり、投資家は自然と投票行動を取り、円を売って高利回りの通貨に乗り換えている。この光景は見覚えがあるだろうか？昨年、米ドル/円が160を突破した際、日本の財務省は2024年7月に緊急介入を行い、何とか円の防衛線を守った。今や、円は再び下落の崖っぷちに追い込まれ、新たな為替防衛戦が始まるのか、市場は息を潜めて見守っている！