ビットコインの相場は買いと売りの対立に陥っており、現物市場と永続契約市場は全く異なる動きを見せている。トレーダーたちは二つの戦場で激しい攻防を繰り広げている。

**現物市場：上昇トレンドの中のためらい**

歴史的な法則から見ると、ビットコインは下落後に通常三段階を経る：強気の突進、弱気の試し、その後の暴騰。この論理は過去何度も成功してきたが、今は状況が変わっている。巨大な投資家（巨鲸）は過去二日間で1.13億ドルを吸収し、12月の純流入額は合計で41億ドルを超えているが、成長速度は明らかに鈍化している。より警戒すべきは、売り注文の圧力が静かに増加しており、弱気の息遣いが次第に近づいていることだ。

現物市場の価格差も縮小しており、これは一般的に買い圧力の衰退を示すサインだ。機関投資家の買い意欲は冷え込みつつあり、これは次の調整局面の前兆であることが多い。

**永続契約：買いが完全に優勢**

現物市場のもつれとは異なり、永続契約は完全に買い側に掌握されている。買い圧力は売り手を圧倒し、24時間の取引量は151%増の532億ドルに達し、市場全体に強気のムードが漂っている。

資金費率は安定して正の0.0077%を維持し、買い手は絶え間なく空売りを刈り取っている。昨日の強制清算データが最もその状況を示している——空売りは4056万ドルが強制清算され、多頭側の損失はわずか247万ドルにとどまり、その比率は極端に差がある。空売り側はすでに傷だらけだ。

**重要な節目**

ビットコインの次の動きは、買いと売りがいかにして一本の線で結ばれるかにかかっている。もし現物市場の観測者と永続契約市場の買い手が協力できれば、強気相場はまだ続く余地がある。しかし、現物市場で高値圧力がかかれば、契約市場の買い手は連鎖反応に直面するだろう。この攻防はまだ決着がついていない。