冬の始まり以降、通貨市場のリズムは大きく変わりました。 ビットコインは10月に新高値をつけて以来下落し続け、年末にはレバレッジの清算や資本流出により約30%下落し、多くの人が他の資産への切り替えを検討し始めています。

興味深いことに、通貨の輪でみんなが格闘している間に、銀は静かに大金を稼いでいた。 実際、この背後には非常に論理的な支持があります。過去5年間、銀は供給ギャップにあり、そのギャップは2025年の1〜2億5千万オンスの間と推定されています。 在庫は数十年ぶりの最低水準に落ち込み、物理的な不足が逼迫を引き起こし始めています。

産業面を見ると、太陽光発電や新エネルギー車両などの新興産業における銀の需要は硬直しており、総需要の60%を占めています。 したがって、銀の価格底は実際の市場需要によって支えられています。

しかしここで思い出してほしいのは、銀の上昇はすでにかなりのものであり、短期的にはオーバードラフト期待の味がやや重いということです。 同機関の判断では、現在の価格が維持できるかどうか疑問符があり、来年調整が行われる可能性が高いとされています。

私が最も恐れているのは、通貨の輪を出てきて、同じレバレッジ思考や投機的な考え方で銀を追いかける人たちです。 その場合は、再度そのクラスを受講する必要があるかもしれません。 資産回帰は回帰しますが、リスク管理の本質は変えられません。