たとえ好調な背景があっても、BTCは心理的な抵抗線である$90 千ドルを突破し、それを維持することはできませんでした。 一方、伝統的な市場は堅調な動きを見せており、S&P 500やその他の主要な米国株価指数は歴史的な最高値を維持し続け、金は同日、$4550 トロイオンスで最高値を更新しました。 技術的には、ビットコインは11月21日以降、$80 600から$94 600の範囲内で動いており、その中で2つの重要な指標が浮き彫りになっています：$83 600付近のサポートと$90 660付近のレジスタンスです。 特に密集しているオプションのクラスターは$85-90千ドルのゾーンにあり、これが高いボラティリティと突破の不安定さを説明しています。このような状況では、価格の動きは予測困難に見えます。スポット需要が弱く、新たな資金が流入しない場合、市場はストップロスを誘発するために急落を伴う動きで流動性を集める傾向があります。先週明らかになったのは、ビットコインが2025年を始めたときとは全く異なる形で終えるということです。トランプ政権の登場により、米国を世界の暗号通貨の中心にしようとした期待が高まり、BTCは新たな高値に向かって堅実に進み、暗号市場全体の時価総額に占めるビットコインの割合は57％に達しました。しかし、第4四半期には状況が一変し、ビットコインは伝統的な市場から遅れを取り、2026年のFRBの金融政策に対する期待も変化しました。暗号業界全体には引き続きポジティブな要素もあります。トランプ政権は引き続き友好的な規制政策を維持し、2025年には暗号取引の取引量がほぼ4倍に増加、いくつかの暗号企業に対する調査も終了し、ステーブルコインの規制に関する大統領令も署名され、11の暗号企業がIPOを成功させました。 しかし、短期的には弱気の背景が残っています。ETFを通じた機関投資家の需要の低迷、ネガティブなオンチェーン指標、大手企業保有者への圧力が成長の大きな障害となっています。中期的な見通しは依然として建設的であり、次の成長波の主なトリガーは、1月のスポットビットコインETFへの安定した資金流入の再開、米国の暗号市場規制の進展（連邦レベルの立法イニシアチブを含む）、およびFRBの指導者交代や新たな金利引き下げサイクルの開始後の経済全体の環境変化です。短期的にはリスクは依然として高く、ビットコインの$70–$88 千ドルの調整ゾーンへの修正の可能性は残っています。特に、12月の静寂が1月の流動性空白に移行した場合です。これらのリスクが急激に低下する唯一のシナリオは、$75 600を確実に超え、その後価格を$90 600以上に固定することで、買い手の関心の回復と強気の勢いの再始動のシグナルとなります。2025年12月29日から2026年1月4日の週は、多くの市場参加者が休暇を取るため、予測は難しく、操作リスクも高まります。昨年を振り返ると、10日間の変動は10％以内でした。最初はビットコインが強化され、その後すべてを失い、1月13日月曜日からより確固たる上昇が始まり、22％の増加となりました。買い手はできるだけ早く$94 600を突破しないと、売り手がそれを下回る圧力をかけ続けるでしょう。 来週の重要なイベントは、12月30日火曜日のFRS議事録の公開と、水曜日と金曜日に発表される労働市場と景気動向のデータです。火曜日には、FOMCの最新会議の議事録に注目が集まり、この資料は今後のFRBの金融政策について追加の説明を提供する可能性があります。これは、最近の金利決定を踏まえ、金融引き締めや緩和のシグナルがドルや株価指数に影響を与えるため、特に重要です。水曜日の12月31日には、失業保険申請の一次申請データ（予想214千）が発表され、労働市場の現状を評価する手掛かりとなります。金曜日の1月2日には、製造業のPMI景気指数（予想51.8）が公開されます。年末年始の休暇期間中は取引活動が低調となりますが、FRS議事録の公開や労働市場データは短期的なボラティリティを引き起こす可能性があり、FRSの緩和政策の兆候は株価指数や暗号市場を支えるでしょう。