2025-12-30 03:51:13

#ETF与衍生品最近衍生品取引を学んでいるのですが、Hyperliquidのニュースを見てちょっと混乱しています。😅 市場シェアが80%から20%に直接落ちているのは、終わりの始まりということですか？

後で詳しく調べてみると、実は衰退ではなく「大換血」をしているだけだとわかりました。B2CからB2Bに転換し、自分たちを「流動性のAWS」と位置付けているのです。要するに、自社製品を作るのではなく、他者にツールボックスを提供する方向に舵を切ったのです。HIP-3やBuilder Codesは一見華やかに見えますが、私のような初心者にとっては、要点は次の通りです：開発者はHyperliquid上でさまざまなデリバティブ市場を作成し、その後PhantomやMetaMaskなどのウォレットを通じてすべてのユーザーに配布できる。

こう考えると、短期的には確かに損をしているように見えます。インセンティブも停止し、流動性もLighterのような競合に奪われてしまいますから。でも長期的には？まるで金融インフラを構築しているようで、ますます多くのアプリケーションがそれに依存していく気がします。

今一番気になるのは、この転換が最終的に成功して巻き返せるのか、それとも前期の痛みがもっと長く続くのかということです。誰かこのモデルがいつ本当の効果を発揮し始めるのか、説明してもらえますか？👀

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