防御株が史上最低水準に—あなたのポートフォリオに何を意味するのか

ウォール街の安全志向が消えつつあります。防御株—消費財やヘルスケアを考えてください—は現在、世界の時価総額のわずか17％を占めており、2000年のドットコムバブル崩壊以来見られなかった水準に近づいています。

この変化は劇的です：この配分は2022年の弱気市場の底から7パーセントポイント減少しています。これは単なるリバランスではなく、投資家のポジショニングに根本的な変化を示しています。

防御セクターがこれほど縮小するとき、二つのことが起きています。第一に、資本が成長株や高リスク資産に激しく流入しています。第二に、市場参加者は持続的な経済の強さを織り込むか、あるいは高い下振れリスクを受け入れています。どちらのシナリオも中立的ではありません。

資産配分サイクルや市場センチメントを追っている人にとって、このデータポイントは重要です。これは異なる市場局面で実際に資金がどこに流れているかを反映しており、今は安全性ではなくリターンを追い求めていることを示しています。