#比特币价格走势 十二年了，这一幕终于又来了。

看着七大金协的风险提示，我没什么意外。从2013年五部委的那份通知开始，我就在观察这个循环——政策落锤、市场震荡、资本迁移、周期轮回。每一次的故事都很像，但细节在不断升级。

还记得2013年底那次？ビットコインは1100ドル超から755ドルまで下落し、その時私たちはゲーム終了と思った。結果は？それはただの序幕だった。2017年のICO禁止令では、4300から3000まで下落し、一週間で心が崩壊したが、すぐに20000に到達した。2021年、マイニング機器の電力停止で、5月に50000から35000まで下落したときはまるで末日審判のようだったが、最終的には11月に68000を突破した。

面白いのは、政策の「威力」が毎回衰えていることだ——規制が緩和されたわけではなく、市場構造が変わったからだ。十二年前は国内資金が価格を主導していたが、今はウォール街のETF、機関投資家の管理、グローバルなコンセンサスこそが真の錨となっている。公式は国内のルールを決められるが、世界的な価格決定権は変えられない。

今回のステーブルコインとRWAへの指摘は、確かに政策がより精密になり、打撃範囲が拡大していることを意味している。でも、USDTのプレミアム割れを見ると、誰かが急いで離脱していることはわかるが、実際の問題は逆だ：本当に気にしている人はいるのか？ウォール街の方では、テスラ、グレースケール、ブラックロックの機関ポジションはすでに帳簿に記されている。

十二年のゲームは一つの真理を教えてくれる：嵐が変えるのは航路であり、誰が航海しているかだが、大勢の方向性は変えられない。大きなハンマーの後、市場は必ず新しい出口を見つける。今回も例外ではない。ただ、誰が生き残ってその出口にたどり着けるか次第だ。

悪材料が出尽くした後は、風雨の前夜にすぎない。あなたが信じるかどうかは、まだ誰かが反対側で受け皿を用意しているかどうか次第だ。