2025年末、一つの面白い現象が浮上してきた——30社を超える世界のトップ金融機関の年間展望レポートが、同じ結論を指し示している：暗号資産市場は深刻な変質を経験している。

率直に言えば、2021年から2022年にかけての、個人投資家の狂乱、高レバレッジのアービトラージ、ストーリーを語って稼ぐ時代は、確かに終わりを迎えつつある。機関投資家たちは一般的に、2026年が分水嶺となると予測している——規制枠組みが徐々に整い、機関が暗号資産を使ったマクロリスクヘッジを行い、そして実際の技術応用が本格的に実現し始める、この三つの力が市場を新たな段階へと推し進めるだろう。この時期は業界内で「工業化段階」と呼ばれている。

しかし面白いのは、この共通認識の背後には実際に激しい競争が隠されていることだ。ビットコインの価格変動性は英偉達（NVIDIA）よりも小さくなるのか？量子コンピュータの脅威は今すぐに備えるべきなのか、それとももう少し待てるのか？AI決済層の最終的な勝者は誰になるのか？これらの問題については、各大手機関の見解は依然として分かれている。

では核心的な問題は何か：2026年には資金はどこへ流れるのか？普通の投資家はこの変革の中でどう自己を位置付けるべきか？