昨天下午2点半之后、大盤は陰線の動きでしたが、終盤に無理やり持ち直し、最後は0.04%の上昇で引け、連続9営業日の上昇記録を達成しました。ただし、各セクターを見るとそこまで良くはありません——深証成指、創業板指数、ハンセン指数、上海・深セン300、A500など主要指数はほぼ下落しており、唯一科創綜指だけが持ちこたえ、上昇幅もわずか0.23%、ぎりぎりの状態です。

本当の不確実性は海外から来ています。米国株は休暇明けで少し不安定な動きで、グローバルなテクノロジー大手の英偉達（NVIDIA）が直接1.21%の下落を見せており、こちら側のテクノロジーセクターへの打撃の強さに注目すべきです。

このゆっくりとした上昇ペースでは、遠くまで行くのは難しいでしょう。今後のシナリオは二つ——一つは加速して突き進むか、もう一つは調整して勢いを蓄えるかです。9連陽も10連陽も、上がったら必ず下がるのが市場の鉄則です。上昇過程でも、規模に見合った調整は避けられません。

どこまで相場が進むかを判断するには、実際には上昇幅を見るのではなく、調整の余地と誰が支えられるかを見極めることが重要です。また、どの銘柄がまだ頑張っているのか、どれがすでに遅れ始めているのかも観察すべきです。正直なところ、今調整が入ると、その後の動きにとってむしろ有利になる可能性もあります——相場の堅実さを見せることができ、私たちが追いかけている主線セクターもこの過程で目立ちやすくなります。

現時点の大盤のリズムを見ると、大きな変化はまだなく、引き続き持ち続けるのが良いでしょう。焦る必要はありません。