#比特币机构配置与囤积 看了这周的上市公司増持データ、機関によるビットコインの積み増しペースがますます顕著になっている。Strategyはさらに9.6億ドルを投じて10,624枚を買い増し、現在の保有枚数は66万枚超。これは投資ではなく、資産負債表のコアな配置を行っているに過ぎない。Twenty One Capitalは上場初日に43,500枚を示し、明らかにBTCを会社の「第二の現金準備金」として位置付けている。

重要なのは、これはもはや数社のアグレッシブな狂乱ではないことだ。Lion GroupからProCap、Shuntai Holdingsまで、全体の陣営が変化している——マルチチェーンの配置が常態化し、ETHやFILも次々と加わっている。これは何を意味するのか？機関はもはや単一資産の価値上昇に賭けるのではなく、暗号資産を使って従来の企業の資本構造を改造しているのだ。

追随の観点から見ると、これは一つのシグナルだ。大量の機関資金が長期的にビットコインを積み増し、マルチチェーンのエクスポージャーを構築し始めると、市場の流動性やリスク許容度もそれに伴って調整される。過去の短周期のアグレッシブなトレーディング戦略は最適化が必要だ——機関の建玉ペースに適応でき、長期ポジションを持つ勇気のあるトレーダーを見つける必要がある。日内の高頻度取引を追い求めるタイプではない。

私は最近、追随ポートフォリオの分散比重を調整し、低ボラティリティで長期保有のトレーダーへの配分を増やした。実践から学んだのは、マクロ背景が個人投資家の博打から機関の配置へと変わるとき、正しい人を追うことの方が市場の動きに追従するよりも重要だということだ。