日本銀行最新の会議記録は、強硬なシグナルを発しています：利上げのペースを加速させる必要があり、0.75%は決して最終地点ではありません。

会議記録によると、日本は正式に持続的な利上げサイクルに入ったことを確認しました。一部の委員は「数ヶ月ごとに進めるべきだ」と主張しており、これは市場が以前予想していた「年に一度の利上げ」から直接「年に2〜3回」へとペースアップする可能性を示しています。長期的には、日本の政策目標は金利を「国際的な正常水準」に戻すことであり、その範囲は1.25%〜1.5%です。

これは虚勢ではありません。市場はすでにこの変化を織り込み始めており、円は急激に強くなり、国債利回りは全体的に上昇しています。特に30年国債の一日の上昇幅は1.62%に達しました。円のアービトラージ取引の利益も急速に圧縮されています。

もちろん、ハト派の声も存在します。多くの委員は、米連邦準備制度の動向を注視し、日本の一方的な引き締め政策によるリスクを防ぐ必要があると述べています。しかし、全体の流れはすでに明確です。

これが暗号市場にとって何を意味するのでしょうか？流動性を絶えず供給してきた日本は、その役割を変えつつあります。世界の「水道の蛇口」から「水を止める者」へと変わるこの転換点は、想像以上に早く、激しく訪れる可能性があります。2026年〜2027年までに金利正常化を完了することはもはや仮説ではなく、徐々に現実となりつつあります。リスク資産の価格設定はこの変化に完全には適応していませんが、方向性は確定しています。