#比特币价格走势 Strategyが2週連続で2万枚を超えるビットコインを大規模に買い増しているのを見て、私の頭に浮かんだのは2015年の底値時の光景だった。当時もFUDが蔓延し、機関投資家たちは沈黙の中で静かにポジションを構築していた。最後に笑ったのは誰か、歴史が答えを示している。

今回の違いは、買い増しの規模とスピードが明らかに加速していることだ。1枚あたりのコストは90615ドルから92098ドルへと上昇したが、それでも9万ドル超の範囲で継続的に買い続けている。この決断力の背後には、底値の確認があることを示している。Cathie Woodは暗号市場はすでに底打ちした可能性があると言ったが、私はこれを予言とは思わない。むしろ、基本的なファンダメンタルズに基づく合理的な判断だ——ビットコインはこの下落局面で最も流動性が高く、下落に強いことから、すでに機関投資家たちがポジションを取っていた証拠だ。

データも興味深い。先週のデジタル資産商品への純流入は8.64億ドルで、3週連続の流入を維持している。一方、ビットコインのショート商品は2週連続で流出している。これは複雑なテクニカル指標ではなく、市場の感情が回復している直感的な表れだ。米国市場が7.96億ドルの流入をリードしていることから、伝統的な金融機関の目線も変わりつつあることがわかる。彼らは何を待っているのか？それは、参入の確実性を待っているのだ。

歴史的なサイクルを見ると、機関投資家が底値でこうした集中的なポジションを取るときは、次の上昇サイクルの幕開けを意味していることが多い。2017年や2020年もこのパターンだった。今の重要な変数は、モルガン・スタンレーやバンク・オブ・アメリカのような伝統的金融大手がいつ正式にETFを通じて参入するかだ。これこそが次の相場を引き起こす火薬桶だ。

この位置で、積極的に買い増しを行う機関投資家たちは資金で投票している。歴史はいつも韻を踏む。ただ、そのリズムは変わるだけだ。