日本株式市場は最近記録を更新しました。東証指数(Topix)は年末に歴史的な最高値に達し、36年前のバブル経済時代のピーク記録を破りました。昨年1年間で指数は22%上昇し、これも3年連続で年間プラス成長を達成しています。

ある大手資産運用機関の戦略チームの分析によると、この上昇局面の背後には重要なシグナルがあります。それは、日本株の買い圧力の基盤が持続的に拡大していることです。さらに、バリュエーションの修復速度が加速しています。もはや去年のようにAI関連株だけが注目されているわけではなく、今度は銀行や保険といった金融株が追い上げを始め、建設や不動産といった内需依存のセクターも上昇しています。小型株にまで関心が集まっていることから、市場の魅力が本当に高まっていることがわかります。

データからもより明確に見て取れます——小型株は今年27%、中型株は26%上昇しており、これは2022年以来初めて大型株の21%の上昇を上回る数字です。一枝独秀から百花繚乱へと、こうしたセクター間のローテーションのリズムは、市場が経済や企業の見通しに対して微妙な変化を示していることを反映しています。