2025-12-30 10:26:18

Perp DEX江湖落幕：誰が2025年の永続先物戦争に勝ったのか

Lighter TGE間近、今回のPerp DEX大戦は一段落した。年初の予測を振り返ると、ほぼすべての論理が当たっていた。

なぜHyperliquid、Aster、Lighterといったプロジェクトで主要な利益を得られたのか？それは最も重要な選択の重みを選んだからだ。すべてのPerp DEXが最後まで生き残れるわけではなく、すべての参加者が大きなポジションを取るに値するわけでもない。

2025年のこの戦いは、技術的な詳細や取引手数料の比較ではなく、エコシステムの粘着性、流動性の深さ、ユーザーの定着率を競うものだ。コミュニティ、開発者、トレーダーの三角関係をしっかりと築き上げたプロジェクトこそが、最終的な勝者となる。

Hyperliquidの取り組み方、Lighterの戦略的思考、Asterの市場パフォーマンス——各プロジェクトにはそれぞれの生き方がある。しかし、市場サイクルを理解し、柔軟に調整できる者だけが今に至っている。これが、早期の配置と戦略認識が熊市で最大の価値を持つ理由だ。

LIT-41.41%

HYPE-0.31%

ASTER0.88%

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DegenWhisperer

· 3時間前

もし選択の重みがこれほど大きいと知っていたら、ライターに全力を注いでいたはずなのに、今は薬を飲まなくてよかったことを後悔しています

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FunGibleTom

· 4時間前

正直に言うと、ウェイトの選択については本当にその通りです。すべてのコインが手を出す価値があるわけではありません。 3つとも乗った人は確かに大儲けで、特に一つに強く期待しているよりもずっと良いです。エコシステムの粘着性こそ本当の見どころです。技術がどれだけ優れていても、ユーザーがいなければ意味がありません。 Lighterが飛び立ちましたね。このタイミングでの模倣はなかなか良いですね。早期の展開はまさに宝くじのようなものですが、実際に儲けているのは少数の人たちです。

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ProbablyNothing

· 4時間前

くそっ、年初にLighterを追って買った兄弟たちは今こそ笑うべきだ言う通りだ、エコシステムの粘着性こそが王道であり、技術的な詳細はすべて虚構だ Hyperliquidは確かに安定しているが、私はやはりAsterが過小評価されていると感じている早期の展開は本当に熊市の中で最も価値のあることをしたと言える Lighter TGEは盛り上がりそうな気配で、ついに待ち望んだ瞬間だしかし今も大きなポジションを持つ勇気がある人は、ほんとに度胸があるな三角形をしっかりと打ち固めるという話は好きだ、コミュニティこそが護城河だ年初の予測をした人たちは今や全員お金持ちになっている、信じられない今まで生き延びてきたPerpは本当に数人だけで、他はとっくに空気コインになっている

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DegenGambler

· 4時間前

もし知っていたら、ライターに全力を注いでいたでしょうが、今では正しい方向に賭けることが最後の一言のように思えます年初のディップ買いの波は本当に命を救うものであり、生態系の粘着性を簡単に行うのは難しいですハイパーリキッドは勝者意識であり、トレンドをはっきりと見れば揺るぎません確かに今まで生き残る筆が2つありますねえ、初期レイアウトの価値が一番高いんだ、そうだよ、その時はそう思ったライターが起き上がるとは思っていませんでしたが、その論理は確かに成り立つ選択は確かに最も偉大であり、適切な人を見つけることは、正しい技術よりもはるかに重要ですこのノックアウトラウンドでは、脱落した選手もいれば飛び出した選手もいて、その差別は非常に明確でしたリテンションは究極の試練であり、ユーザーなしでは無駄にならない三角形の閉じたループがしっかり敷かれていなければ、それは無駄になります

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LiquidatedNotStirred

· 4時間前

もしそれがすべてイン・ライターだと知っていたら、今では選択する権利が最大の変数であることがわかります --- ハイパーリキッドの生態学的なプレイスタイルは本当に素晴らしいので、最後まで生き残ったのも無理はありません --- 正直なところ、年初にアスターを逃したことを後悔しましたが、今回はライターがそれを埋め合わせてくれました --- 環境の粘着性>技術>料金、この文は痛点を突いています --- 一部のプロジェクトが終了する理由は、技術的なセットしか遊べず、ユーザーがそれを全く保持できないからです --- 市場サイクルを理解している人たちはこの波で多くの利益を得ており、まさに弱気相場です --- 三角形の固化という比喩は効果的であり、コミュニティ開発の取引は不可欠です --- 今年の初めから今に至るまで、この選択がすべてを変え、何も言えません --- ライトなトレーナーは全財産を持ってゲームに戻れるはずです --- しかし、次のパープのラウンドにチャンスはあるのでしょうか?

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UnruggableChad

· 4時間前

早就说了選択権が最も重要で、すべてのプロジェクトが大きなポジションを持つわけではない、今それが証明されたね --- Lighterになるのは遅かれ早かれのこと、エコシステムの粘着性は確かにしっかりしている --- 正直、Hyperliquidのやり方には少しだけ良いところがあるけど、流動性の深さこそが王道だね --- ベアマーケットでポジションを取る人たちが一番笑っている、これが市場サイクルを理解する必要がある理由だ --- 三角形をしっかり固めてこそ生き残れる、Asterのコミュニティ運営は確かに手腕がある --- 年初の判断は間違っていなかった、今振り返るとやはり正しいプロジェクトを選んだ、他はほとんど静かになった --- ただし、永続期貨の世界はまだ奥が深い、少しだけ目利きが必要だね --- エコシステムの粘着性＞技術的な詳細、今回は全体の江湖を見通した感じだ

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RatioHunter

· 4時間前

この波は確かに正しい選択だったが、正直なところ多くの人はすでに死ぬべきだったプロジェクトに賭け続けている... Lighterのこの局面で最後まで生き残るのは本当に難しい。エコシステムの粘着性をしっかりと掴んでいる。早期展開vs後知後覚、その認識サイクルの差が十倍にもなる... Hyperliquidの肉を食べた人たちは流動性の深さという重要なポイントに賭けたのが正解で、レートについて何を言っても無駄だ。正直なところ、今一部のDEXは自分たちの技術を自慢しているが、笑ってしまう。市場サイクルの前では技術的なドキュメントはただの屁理屈だ。 Asterという黒馬は本当に予想外だった。コミュニティの定着もこれほど安定しているとは思わなかった。

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