Will Saylorの戦略はビットコインが74,000ドルに下落した場合、破産しますか？

出典：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：ビットコインが$74,000に下落した場合、セトラテジーは破産するのか？ オリジナルリンク： ビットコインが過去2ヶ月間$100,000を下回ったことで、投資家の間で懸念が高まっています。多くの人は、ビットコインが現在の価格から約15%下の$74,000に下落した場合、セトラテジーに何が起こるのかを問うています。

これらの破産の可能性に対する懸念にもかかわらず、同社は引き続き自社の財務にビットコインを追加しています。

セトラテジーは引き続きビットコインを追加

ある大手ソフトウェア企業、現在はセトラテジーにリブランドされた企業は、もはや単なるソフトウェア会社ではありません。過去5年間で、ビットコインに大きく焦点を当てた企業へと変貌を遂げました。

この期間中、セトラテジーは世界最大の企業ビットコイン保有量を築きました。2025年12月時点で、同社は約672,497ビットコインを所有しています。これらのコインを購入するために約504億4,000万ドルを費やし、平均購入価格は約75,000ドルとなっています。

現在、ビットコインが87,000ドルを下回る中、マイケル・セイラーのセトラテジーにとって状況は不安定になりつつあります。

ビットコインが$74,000に下落した場合、セトラテジーはどうなる？

セトラテジーは、異なる価格レベルで購入した大量のビットコインを保有しています。ビットコインが$74,000に下落した場合、その保有資産の価値は紙上では下がります。しかし、これはビットコインが長期間低迷し続ける場合を除き、実際の損失を意味しません。

セトラテジーは約82億ドルの負債を抱えており、そのほとんどは無担保の転換社債から来ています。これにより、価格が下落しても貸し手はビットコインを要求できず、売却を強制される規則もありません。

この仕組みのため、ビットコインの価格下落は紙上の数字に影響を与えるだけで、緊急の財務問題を引き起こすことはありません。

強力な現金準備金がセトラテジーを安定させる

一部の投資家は、セトラテジーが経費を賄うためにビットコインを売却する必要が出てくるのではないかと懸念しています。しかし、それは考えにくいです。同社はすでに約21億8,000万ドルの現金を保有しており、これは約32ヶ月間の利息と配当を支払うのに十分です。

この現金準備金に加え、セトラテジーはソフトウェア事業からも収益を得ています。また、2028年まで大きな負債返済はなく、財務的なプレッシャーなく長期間運営できる体制が整っています。

なぜセトラテジーのMSTR株は下落しているのか？

強力なビットコインポートフォリオを保有しているにもかかわらず、セトラテジーのMSTR株は年初来約46%下落しています。マイケル・セイラーは、この下落はビットコイン自体よりも外部要因によるものだと述べています。

主な要因は、マージン要件の引き上げ、空売りの増加、指数ルールの変更に対する懸念、新しいビットコイン投資商品からの競争です。

さらに、2026年1月15日頃に決定されると予想される、セトラテジーがMSCI指数に残るかどうかの不確実性も圧力となっています。

一方、$74,000への下落は市場のセンチメントに打撃を与えますが、セトラテジーは長期的なビットコインの上昇に対して構造的にポジションを取っています。