最近比特币の波動状況はちょっと面白いです。

年初の一日に10%の値動きが激しかった頃とは違い、過去3ヶ月間、市場は明らかに収束期に入りました——ボラティリティは2023年以来の最低水準にまで下がっています。イーサリアムやSolanaのオンチェーンアクティブアドレス数も狭いレンジでの推移に入り、全体的に市場は静観しているようです。

しかし、この「静寂」の背後で何が起きているのかが重要です。オンチェーンデータによると、機関投資家の資金は先週、BTC永久先物の純流入が前週比で47%急増しました。同時に、短期投機資金の占める割合は30%の重要なラインを下回っています——つまり、市場の主導権は個人投資家の投機から長期的な機関投資家へと移行しつつあります。

なぜこうなるのか？2026年の半減期のタイムフレームが近づく中、主流投資家は「時間を使って空間を得る」戦略を採り始めています。彼らは短期的な値動きの利益を追わず、この沈黙の期間を利用してポジションを蓄え、次のサイクルを待っているのです。

問題は：もし米連邦準備制度の政策が突然大きく変わったり、オンチェーンの計算能力が予期せず崩壊して下限を突破した場合、今の穏やかな横ばいは一瞬で一方的な暴落に変わる可能性があります。今の静寂は、次の成長のための準備なのか、それとも信頼喪失前の最後の平静なのか。皆さんはどう考えますか？