取引所の強制清算ニュースはますます増えており、誰かが徹底的に損をしたケースをよく目にします。この業界に10年以上携わってきて、多くの人がレバレッジを満期まで保有して逆転を狙う shortcut として考えているのを見てきましたが、その結果、市場の「韭菜（弱者）」になってしまうケースも少なくありません。率直に話しましょう：真の勝者とギャンブラーの違いは、「リスク管理」という2文字に集約されます。

**爆仓データが示すもの**

12月にビットコインが8.5万ドルを割った際、24時間以内に世界中で12万人以上が爆仓し、5億ドルが蒸発しました。過去の記録を振り返ると、去年11月にも同じことが起きており、14万人が爆仓し、3.6億ドルが消え去っています。これらの数字は冷徹に見えますが、実際には一つひとつが血のにじむような損失を意味しています。

誰かは借金をしてレバレッジをかけ、誰かは家を売って底値を狙いましたが、結局、市場の教訓を避けられませんでした。なぜ止められないのか？人は皆、「自分だけは運が良い」と思いたい心理があるからです。相場が熱くなると、「10万ドルはすぐそこだ」と声高に叫ぶ声が出てきますが、そのときに「ポジション管理」という言葉を思い出す人は少ないでしょう。しかし、市場の現実は、暗号通貨には値幅制限がなく、変動は地震のように激しいです。高いレバレッジは高リスクの場所に家を建てるようなもので、あなたの最初の9回の判断が正しくても、ブラックスワン（予測不能な大きな変動）に遭遇すれば――米連邦準備制度の政策突然の変更、取引所の予期せぬ故障、または巨額の逆張り（ウォール・ストリートの巨鯨）による売り浴びせ――アカウントは瞬時にゼロになることもあります。

**元本が少なくても戦略はより重要**

よく「元本が少ないから、一発勝負で逆転しなきゃ」と言う人がいますが、その言葉は励ましにはなりますが、ギャンブルと同じではありません。本当に勝つためには、方法を工夫して勝率を上げることが重要であり、ただの全額投入（梭哈）ではありません。

例えば30万円以内の元本を例にとると、「713戦略」の考え方を取り入れることができます。70%のポジションを高い確度の資産に割り当てる（例：政策支援やファンダメンタルが安定している資産、ビットコインやイーサリアムなど）、残りの30%は探索的なポジションにします。こうすれば、大きな方向性を間違えても、損失を許容範囲内に抑えることができます。少ない元本だからといって、より積極的になる必要はなく、むしろより合理的に運用すべきです。