用主力の視点からこのチャートを見ると本当に面白い。

TAKEというコインについて言えば、もし主力が反発を狙っているなら、散户にこれほど長い時間を与えて底を買わせるだろうか？明らかにそうではない。では今の状況はどうか？底を狙う人々が次々と現れる一方で、価格は一向に上昇しない。これは一つの問題を示している——すべての買いポジションが空売りに一口で飲み込まれてしまったということだ。

だからこのコインの動きは非常に明確だ。絶対に買いで底を狙うのは適さない。唯一の道は、引き続き下落を続けることだ。

保有量の動きを見ると、より問題の本質がわかる。暴落後、保有量は直線的に減少し、散户たちは恐怖で次々とポジションを閉じる。しかし数時間後、保有量は再び狂ったように急上昇——これは底を狙う散户たちが次々と参入している証拠だ。では、買いと売りの比率はどうか？データはそこにあり、多くの零細投資家たちが次々と流入している。

この現象の背後にある論理は実はこうだ：買い方の進入はすべて空売りの糧となっている。この状況下では、空売り側の力が続く限り、下落の勢いは止まらない。