ソース：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：The Great Crypto Reset: Why Institutional Integration Will Define 2026オリジナルリンク： 中央集権型および分散型取引所で追跡されているトークンは18,000以上にのぼり、暗号市場全体の価値はほぼ$3 兆ドルに達している。これは、暗号市場のクラッシュ直前の2023年10月初旬の史上最高値4.37兆ドルから31％低下している。ビットコインは依然として88,000ドル付近を推移し、市場全体の価値の半数以上にあたる1.77兆ドルを占めており、年末にはマイナス利回りゾーンで終わる可能性が高い。2012年以来、これはビットコインのパフォーマンスが最も悪かった4年目となるが、その割合は著しく低い。例として、2014年は-50.2％、2018年は-72.1％、2022年は-62％であった。もし現在のビットコインの価格レベル$88k が維持されれば、年間のパフォーマンスの悪さは約-6％と、「最高の」結果となる。言うまでもなく、株式や金/銀の投資家は今年、平均して暗号投資家よりもはるかに良い結果を得ている。2026年に向けてそれが何を意味するのか見てみよう。## 暗号は十分に成熟しているのか？ブロックチェーンエコシステムの目的は、信頼不要の金融を通じて貨幣システムを更新することだった。言い換えれば、暗号技術の進歩をフルソフトウェアスタックとともに活用し、価値の取引をアプリ上でメッセージを送るのと同じくらい簡単にすることだ。オンラインバンキングサービスやPayPalのような決済処理業者はすでにこの便利さを提供しているが、ブロックチェーンエコシステムは包括的な刷新を表している。つまり、単一の仲介者がボトルネックとなるのではなく、変更不可能な台帳（ブロックチェーン）上の自動化されたスマートコントラクトがすべての価値移転を処理する。この新たに再構築された金融システム—分散型金融(DeFi)—は非常に有望であり、その総ロックされた価値（TVL）は2020年の数百万ドルから2021年後半には10億ドルに急増したことからも明らかだ。29,000％以上の成長を示し、このような急速かつ大規模な拡大は、新産業の誕生を示す明白な兆候である。しかし、2022年後半の大きな業界の後退と、多くの過剰レバレッジの暗号ベンチャー倒産に先立ち、DeFiのTVLは2年間にわたり約10億ドルのままだ。規制環境の変化とSECのリーダーシップの移行後、DeFiは2023年10月初旬に再び約10億ドルのピークに近づいた。この期間、2020年から現在までの総括として、いくつかの結論が浮かび上がっている。* ブロックチェーン金融は、機関や立法者に積極的に採用されなければ、熱狂的な支持層に限定される運命にある。大衆採用は、ほぼすべての文化的アーティファクトと同様に、トップダウンで進められる必要がある。* 暗号の大衆採用は、新しいトークンのインフレによっても妨げられている。これにより、トークンのブームとバストが継続し、注目、正当性、資本効率が低下する。* トークンをステーキングしてより多くのトークンを稼ぐ循環的な投機は、意味のあるユーティリティに置き換えられる必要がある。このクローズドループのカジノのような経済は、暗号の利益が内部の希薄化ではなく外部の価値から得られるようになれば、時代遅れとなるだろう。* Web3の暗号利用は、ブリッジハックやウォレットの互換性の問題により、依然としてユーザーフレンドリーで安全とは言えない。セキュリティ調査によると、2025年には34億ドル相当の暗号資金が盗まれた。理想的には、ユーザーはブロックチェーンベースの金融を使っていることさえ気付かないだろう。特に、最近の規制の変化は、ブロックチェーンエコシステムの価値がどれだけ広範なコンプライアンスネイティブ経済に吸収されているかに依存していることを示唆している。2026年は、その成熟度にとって重要な年となる見込みだ。## ビットコインとステーブルコインを基盤とした機関投資の統合DeFiプロトコルが足場を築こうとする中で、実際に起こったのは新たな仲介者の台頭だった：ファウンデーション、アーリーアダプター、VC、マイナー。しかし、「分散型」の側面を無視しても、新しいトークンの作成の容易さは持続的な希薄化圧力を生み出していた。このエクスニリョの創造に対して、ビットコインはプルーフ・オブ・ワークのアルゴリズムを通じて物理的なエネルギー障壁を設けることで、この再帰的な希薄化の罠を回避した。つまり、ネットワーク効果は引き続きビットコインを支持している。10月のクラッシュ後も、ビットコインのマイニング難易度は実質的に変わらず、10月後半に一時的に上昇した後、年末に向けて88,000ドル付近のクラッシュ前のレベルに戻った。現在、インフレ懸念、地政学的緊張、貿易戦争により、金/銀が証明されたヘッジとして最前線に立っているが、ビットコインはデジタル時代により適しており、擬似的な希少性ではなく決定論的な希少性を持つ。今年、さまざまな価格目標が(から)までと幅広く設定されているが、多くの金融機関はビットコインの価格を見誤った可能性が高い。これは2026年の遅れた予測かもしれないが、最近の分析では、ビットコインは2026年に金のように取引を始めれば、はるかに高いレベルに到達する可能性が示唆されている。さらに、長期保有者の売り圧力がほぼ枯渇しているとの調査もある。もしそうなら、ビットコインは再びアルトコイン市場を牽引するだろうが、その際には2026年にいくつかの顕著な違いが見られる。* EUのMiCA規制の完全実施により、規制されたエンティティが欧州の取引量の大部分を獲得し、より負担の少ない法域への流出を促進する。* 規制のハードルがクリアされることで、トークン化された株式の普及が進む。これまで、さまざまなプラットフォームのトークン化株は地理的制限が厳しかった。* EUがドル基準のステーブルコインの流れを抑制しようとする一方で、米国は再び優位に立つだろう。* 米国の機関投資の監督は、暗号に対して友好的に見え、ドルの支配をさらに強化する狙いがある可能性が高い。銀行監督委員会は現在、銀行の暗号通貨へのエクスポージャーに関する規則を見直しており、2026年には銀行が暗号資産を保有する可能性がこれまで以上に高まっている。* 最近の立法の動きにより、ステーブルコインの流れは暗号市場全体を大きく後押しするだろう。一方では、主要な機関投資家がサポートする新興のブロックチェーンプラットフォームがステーブルコイン決済を支援し、もう一方では、ステーブルコインが主要な消費者向け暗号商品となりつつある。最近の規制は、さまざまな解釈により真のDeFiに挑戦をもたらしているが、それでも資本形成を促進し、規制準拠のプリミティブを中心に進展させている。## まとめ2020年以降、暗号エコシステムは人生を変える富の創出をもたらしたが、その一方で過剰な実験により罠にはまった側面もある。従来の規制アプローチは初期の熱狂を抑制し、多くの暗号を皮肉な投機に変え、ブロックチェーン上での金融再構築の真の進展を妨げた。新たな規制環境の下、最近の政策シフトに続き、SECは伝統的な金融の枠組みの下での暗号統合の新時代を示す動きを見せた。マクロ経済の逆風や貿易の混乱はこの移行を妨げたが、暗号は今やこれまで以上に安定した土台の上に2026年に向かって進んでいる。過去のサイクルでは、個人投資家の恐怖と欲望が価格変動の大部分を引き起こしていたが、2026年には、年金基金、保険会社、エンドowmentなどの機関投資家がスポットETFや新興のアルトコイン信託$600 高スループットチェーン$176 を通じて、ボラティリティを抑えるだろう。実世界資産$50 RWA$168 が主流となることで、トークン化された株式とRWAを結びつけ、伝統的な金融のブロックチェーンネットワークとDeFiのインフラを連携させる統一された流動性層の出現も期待される。ステーブルコインはこの新しいハイブリッド金融の要となり、DeFiを規制に準拠した資本市場へと変貌させるだろう。
大きな暗号リセット：なぜ機関投資家の統合が2026年を定義するのか
ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：The Great Crypto Reset: Why Institutional Integration Will Define 2026 オリジナルリンク： 中央集権型および分散型取引所で追跡されているトークンは18,000以上にのぼり、暗号市場全体の価値はほぼ$3 兆ドルに達している。これは、暗号市場のクラッシュ直前の2023年10月初旬の史上最高値4.37兆ドルから31％低下している。ビットコインは依然として88,000ドル付近を推移し、市場全体の価値の半数以上にあたる1.77兆ドルを占めており、年末にはマイナス利回りゾーンで終わる可能性が高い。
2012年以来、これはビットコインのパフォーマンスが最も悪かった4年目となるが、その割合は著しく低い。例として、2014年は-50.2％、2018年は-72.1％、2022年は-62％であった。もし現在のビットコインの価格レベル$88k が維持されれば、年間のパフォーマンスの悪さは約-6％と、「最高の」結果となる。
言うまでもなく、株式や金/銀の投資家は今年、平均して暗号投資家よりもはるかに良い結果を得ている。2026年に向けてそれが何を意味するのか見てみよう。
暗号は十分に成熟しているのか？
ブロックチェーンエコシステムの目的は、信頼不要の金融を通じて貨幣システムを更新することだった。言い換えれば、暗号技術の進歩をフルソフトウェアスタックとともに活用し、価値の取引をアプリ上でメッセージを送るのと同じくらい簡単にすることだ。
オンラインバンキングサービスやPayPalのような決済処理業者はすでにこの便利さを提供しているが、ブロックチェーンエコシステムは包括的な刷新を表している。つまり、単一の仲介者がボトルネックとなるのではなく、変更不可能な台帳（ブロックチェーン）上の自動化されたスマートコントラクトがすべての価値移転を処理する。
この新たに再構築された金融システム—分散型金融(DeFi)—は非常に有望であり、その総ロックされた価値（TVL）は2020年の数百万ドルから2021年後半には10億ドルに急増したことからも明らかだ。29,000％以上の成長を示し、このような急速かつ大規模な拡大は、新産業の誕生を示す明白な兆候である。
しかし、2022年後半の大きな業界の後退と、多くの過剰レバレッジの暗号ベンチャー倒産に先立ち、DeFiのTVLは2年間にわたり約10億ドルのままだ。規制環境の変化とSECのリーダーシップの移行後、DeFiは2023年10月初旬に再び約10億ドルのピークに近づいた。
この期間、2020年から現在までの総括として、いくつかの結論が浮かび上がっている。
特に、最近の規制の変化は、ブロックチェーンエコシステムの価値がどれだけ広範なコンプライアンスネイティブ経済に吸収されているかに依存していることを示唆している。2026年は、その成熟度にとって重要な年となる見込みだ。
ビットコインとステーブルコインを基盤とした機関投資の統合
DeFiプロトコルが足場を築こうとする中で、実際に起こったのは新たな仲介者の台頭だった：ファウンデーション、アーリーアダプター、VC、マイナー。しかし、「分散型」の側面を無視しても、新しいトークンの作成の容易さは持続的な希薄化圧力を生み出していた。
このエクスニリョの創造に対して、ビットコインはプルーフ・オブ・ワークのアルゴリズムを通じて物理的なエネルギー障壁を設けることで、この再帰的な希薄化の罠を回避した。つまり、ネットワーク効果は引き続きビットコインを支持している。10月のクラッシュ後も、ビットコインのマイニング難易度は実質的に変わらず、10月後半に一時的に上昇した後、年末に向けて88,000ドル付近のクラッシュ前のレベルに戻った。
現在、インフレ懸念、地政学的緊張、貿易戦争により、金/銀が証明されたヘッジとして最前線に立っているが、ビットコインはデジタル時代により適しており、擬似的な希少性ではなく決定論的な希少性を持つ。
今年、さまざまな価格目標が(から)までと幅広く設定されているが、多くの金融機関はビットコインの価格を見誤った可能性が高い。これは2026年の遅れた予測かもしれないが、最近の分析では、ビットコインは2026年に金のように取引を始めれば、はるかに高いレベルに到達する可能性が示唆されている。
さらに、長期保有者の売り圧力がほぼ枯渇しているとの調査もある。もしそうなら、ビットコインは再びアルトコイン市場を牽引するだろうが、その際には2026年にいくつかの顕著な違いが見られる。
最近の規制は、さまざまな解釈により真のDeFiに挑戦をもたらしているが、それでも資本形成を促進し、規制準拠のプリミティブを中心に進展させている。
まとめ
2020年以降、暗号エコシステムは人生を変える富の創出をもたらしたが、その一方で過剰な実験により罠にはまった側面もある。従来の規制アプローチは初期の熱狂を抑制し、多くの暗号を皮肉な投機に変え、ブロックチェーン上での金融再構築の真の進展を妨げた。
新たな規制環境の下、最近の政策シフトに続き、SECは伝統的な金融の枠組みの下での暗号統合の新時代を示す動きを見せた。マクロ経済の逆風や貿易の混乱はこの移行を妨げたが、暗号は今やこれまで以上に安定した土台の上に2026年に向かって進んでいる。
過去のサイクルでは、個人投資家の恐怖と欲望が価格変動の大部分を引き起こしていたが、2026年には、年金基金、保険会社、エンドowmentなどの機関投資家がスポットETFや新興のアルトコイン信託$600 高スループットチェーン$176 を通じて、ボラティリティを抑えるだろう。
実世界資産$50 RWA$168 が主流となることで、トークン化された株式とRWAを結びつけ、伝統的な金融のブロックチェーンネットワークとDeFiのインフラを連携させる統一された流動性層の出現も期待される。ステーブルコインはこの新しいハイブリッド金融の要となり、DeFiを規制に準拠した資本市場へと変貌させるだろう。