半月以上横たわった後、通貨サークルはついに大ヒットの大晦日を待った。 12月31日の連邦準備制度理事会議事録が発表されるとすぐに、市場は二つの重要なシグナルを嗅ぎつけました。すなわち、世界的な流動性緩和の一般的なパターンがほぼ確定し、暗号通貨の中期的な上昇トレンドにも政策的な支持が伴ったことです。

**利下げの方向性は決定されており、その乖離は見通しを変えません**

この議事録から投げ出された二つの核心的なメッセージは特に重要です。 まず、FOMCは12月の会合で利下げの方向性を最終決定しており、経済リスクについては関係者間の見解が異なるものの、緩和の全体的な方向性には懸念がありません。 第二に、多くの関係者は、インフレが予想通りに下がる限り、利下げを続けるのは合理的な選択だと述べています。

これは口頭での約束ではなく、グローバル資金の再配分のための本当の交渉材料です。 BTCやETHに代表される高リスク資産にとって、これは大晦日の段階で最も強力な政策支援となります。

**ドルは遅れをとっている、そのお金はどこに行くのか?**

資金の流れの論理から見ると、FRBの利下げ期待が上昇すると、米ドル資産の収益魅力は低下します。 低リスクのドル配分が価値を下げるにつれて、リターンを追求する資本は自然と高リスクかつ高利回りの領域である暗号通貨へとシフトします。

前回のBTCとETHの上昇波は、確かに利下げの期待を部分的に消化していると認めざるを得ません。 しかし、この要約の真の価値は、「中央銀行が金利を引き下げる→インフレが下がる」という伝達経路を事実に変えることであり、これは期待から確実性への変化に等しいことです。 この市場の確実性により、暗号通貨の強気基盤はより強固になり、中期的な機会の想像力が開かれます。