伝統的な金融の扉がついにドッグコインに開かれた。

最近数日、SNSで最もホットな話題はDOGE ETFだ。9月中旬、アメリカで初のドッグコインETF商品がリリースされ、初日の取引量は楽に1700万ドルを突破し、業界内外の予想を大きく上回った。これは単なる数字ではなく、背後にあるのは市場全体の構造変化を反映している。

さらに面白いのは、この熱狂の中でAI関連のトークンも静かに上昇していることだ。全く異なる二つの資産クラスが同時に強気に動いている。これは何を意味するのか？市場の判断基準が根本的に変わりつつあることを示している。

**感情vs実体：二つの力の対決**

かつて「冗談」と嘲笑されたドッグコインは、今や正式に機関投資家の資産配分リストに入っている。この背景には「1940年投資会社法」の枠組みを利用し、伝統的な厳格な信託要件を巧みに回避し、非主流資産に伝統的金融システムへの新たな扉を開いたことがある。

この変化の意義は、市場が資産価値を多元的に定義し始めている点にある。以前は技術とエコシステムだけを見ていたが、今ではコミュニティのコンセンサスや市場の需要もウォール街の認識を得ることができる。

しかし、そこにはリスクも潜んでいる。DOGE ETFの上場後のパフォーマンスは、実は一つの問題を露呈している——感情に駆動される高ボラティリティ資産は、市場のプレッシャーがかかると非常に脆弱になる。2025年に経験した暗号通貨市場の波乱は、多くの人に気付かせた：熱狂だけでは不十分で、市場は最終的に実質的な価値に支えられる必要がある。