カリフォルニア・リソーシズ・コーポレーション (NYSE: CRC)は過去1年間でつまずき、エネルギー株の価格は約11％下落した一方、広範なS&P 500は15.5％上昇しました。しかし、このパフォーマンスのギャップは洗練された投資家の意欲をくじくことはありませんでした。デンバー拠点のSourcerock Groupは最近、ポジションを大幅に拡大し、強い確信を示しました。これは、他者が弱さを見ている中で潜在的な価値を示唆しています。
第3四半期に、Sourcerock Groupはカリフォルニア・リソーシズ・コーポレーションの保有株を118万株増やし、合計318万株にしました。この積極的な動きにより、四半期ごとにポジションの価値は7777万ドル増加し、2023年9月30日時点で総投資額は1億6914万ドルとなっています。
同社は現在、Sourcerockのポートフォリオで2番目に大きな保有銘柄となり、ファンドの資産総額14億7000万ドルのうち11.5％を占めています。この集中投資は、エネルギー株の価値提案に対するファンドマネージャーの高い確信を示しています。
Sourcerockのトップ5の保有銘柄は、エネルギーセクターへの集中投資を示しています。
エネルギー資産への高い集中は、ファンド戦略家が短期的なエネルギー株の価格サイクルの逆風にもかかわらず、セクターの持続的な強さを見越してポジションを取っていることを示唆しています。
カリフォルニア・リソーシズは、原油、天然ガス、天然ガス液を抽出・処理しながら電力販売も行う統合型エネルギー生産者として運営されています。現在の指標は、堅実な運営状況を示しています。
財務パフォーマンス (過去12ヶ月)：
最も魅力的な点は、キャッシュ生成の仕組みにあります。直近の四半期において、同社は営業キャッシュフロー$279 百万とフリーキャッシュフロー$188 百万を生み出し、資本支出はわずか$91 百万にとどまりました。これは、継続的な株主還元を支える構造的な優位性です。
経営陣の最近の決定は、キャッシュ生成のストーリーを強化しています。同社は以下のことを行いました。
第3四半期の調整後EBITDAXは$338 百万に達し、原油価格が過去のサイクル高値を下回る中でも、運営モデルの堅牢性を示しています。
カリフォルニア・リソーシズへの投資の基本的な考え方は、短期的なエネルギー株の価格上昇よりも、忍耐とキャッシュフロー志向にあります。同社の統合モデルは、探査、生産、処理、集積、電力生成を組み合わせることで、構造的なコスト優位性を生み出しつつ、多様な収益源を確保しています。
Sourcerockの大規模な配分は、現在の評価がエネルギー生成資産のキャッシュ分配能力に比べて割安であるとの確信を示しています。エネルギーセクターのボラティリティに不安を抱く投資家にとって、3.7％の配当利回りは、保有期間中に有意義な収入をもたらします。
この配分は、機関投資家がしばしばモメンタムに基づくセンチメントから逸脱し、最近の価格動向ではなく、ファンダメンタルなキャッシュフロー分析を通じて価値を見出す方法の一例です。エネルギー株の価格は短期的に圧力を受け続ける可能性がありますが、基礎となる事業は、見出しのセンチメントに関係なく、実質的な株主リターンを生み出し続けます。
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なぜ機関投資家はこの苦戦するエネルギー株に大量投資しているのか？年間11％の下落にもかかわらず
パラドックス：価格パフォーマンスとファンドの確信
カリフォルニア・リソーシズ・コーポレーション (NYSE: CRC)は過去1年間でつまずき、エネルギー株の価格は約11％下落した一方、広範なS&P 500は15.5％上昇しました。しかし、このパフォーマンスのギャップは洗練された投資家の意欲をくじくことはありませんでした。デンバー拠点のSourcerock Groupは最近、ポジションを大幅に拡大し、強い確信を示しました。これは、他者が弱さを見ている中で潜在的な価値を示唆しています。
Sourcerockの大胆な $169 百万ドルの配分
第3四半期に、Sourcerock Groupはカリフォルニア・リソーシズ・コーポレーションの保有株を118万株増やし、合計318万株にしました。この積極的な動きにより、四半期ごとにポジションの価値は7777万ドル増加し、2023年9月30日時点で総投資額は1億6914万ドルとなっています。
同社は現在、Sourcerockのポートフォリオで2番目に大きな保有銘柄となり、ファンドの資産総額14億7000万ドルのうち11.5％を占めています。この集中投資は、エネルギー株の価値提案に対するファンドマネージャーの高い確信を示しています。
ポートフォリオの位置付け：CRCの順位
Sourcerockのトップ5の保有銘柄は、エネルギーセクターへの集中投資を示しています。
エネルギー資産への高い集中は、ファンド戦略家が短期的なエネルギー株の価格サイクルの逆風にもかかわらず、セクターの持続的な強さを見越してポジションを取っていることを示唆しています。
低迷する評価の下にある財務基盤
カリフォルニア・リソーシズは、原油、天然ガス、天然ガス液を抽出・処理しながら電力販売も行う統合型エネルギー生産者として運営されています。現在の指標は、堅実な運営状況を示しています。
財務パフォーマンス (過去12ヶ月)：
最も魅力的な点は、キャッシュ生成の仕組みにあります。直近の四半期において、同社は営業キャッシュフロー$279 百万とフリーキャッシュフロー$188 百万を生み出し、資本支出はわずか$91 百万にとどまりました。これは、継続的な株主還元を支える構造的な優位性です。
資本配分と株主還元
経営陣の最近の決定は、キャッシュ生成のストーリーを強化しています。同社は以下のことを行いました。
第3四半期の調整後EBITDAXは$338 百万に達し、原油価格が過去のサイクル高値を下回る中でも、運営モデルの堅牢性を示しています。
なぜ忍耐強い資本はチャンスを見出すのか
カリフォルニア・リソーシズへの投資の基本的な考え方は、短期的なエネルギー株の価格上昇よりも、忍耐とキャッシュフロー志向にあります。同社の統合モデルは、探査、生産、処理、集積、電力生成を組み合わせることで、構造的なコスト優位性を生み出しつつ、多様な収益源を確保しています。
Sourcerockの大規模な配分は、現在の評価がエネルギー生成資産のキャッシュ分配能力に比べて割安であるとの確信を示しています。エネルギーセクターのボラティリティに不安を抱く投資家にとって、3.7％の配当利回りは、保有期間中に有意義な収入をもたらします。
この配分は、機関投資家がしばしばモメンタムに基づくセンチメントから逸脱し、最近の価格動向ではなく、ファンダメンタルなキャッシュフロー分析を通じて価値を見出す方法の一例です。エネルギー株の価格は短期的に圧力を受け続ける可能性がありますが、基礎となる事業は、見出しのセンチメントに関係なく、実質的な株主リターンを生み出し続けます。