NextEra Energy (NYSE: NEE)は、この分野のリーダーとして位置付けられています。同社は、電力送電プロジェクトに(十億ドル以上を投資し、電力網の容量拡大を計画しています。また、天然ガスパイプライン網も拡充中です。ガス火力発電所は、即時の電力増強に必要とされるためです。さらに、NextEraは米国最大の再生可能エネルギー開発者であり、Googleと戦略的パートナーシップを結び、原子力発電の展開や複数の大規模データセンターキャンパスの共同開発を進めています。
Williams )NYSE: WMB$25 も重要なプレイヤーです。主要な天然ガスパイプライン運営者として、国内のガス供給を増やすための複数のプロジェクトを進行中で、これらは2030年までに稼働予定です。同社は、2027年から2033年の間に建設可能な追加の30プロジェクト（総額は(十億ドル超）を評価しています。また、データセンター顧客向けに設計された51億ドルのガス火力発電プロジェクトも進行中で、他にも複数の計画があります。
AIの本当の資産はチップにあるのではなく、それを動かすものにある
AIブームにより、皆がNvidiaやGPU不足について語っています。しかし、多くの投資家が見落としているのは、兆ドル規模のチャンスはハードウェアそのものだけではなく、AIを実際に動かすための地味なインフラにあるということです。
なぜAIインフラが本当のボトルネックなのか
マッキンゼーは、企業が2030年までにAIインフラに必要な支出は5.2兆ドルに上ると推定しています。これはNvidiaやMicronからGPUやメモリチップを購入することではなく、AI革命全体の基盤となる物理的な土台を構築することを意味します。
考えてみてください：1つのAIデータセンターキャンパスは、(GW)を超える電力を消費することがあり、その電力は75万世帯に供給できる規模です。Anthropicによると、米国だけでも2028年までに少なくとも50 GWの電力がAI運用のために必要になると予測しています。現時点では、その容量には全く届いていません。
これにより、2つの資産クラスに対する巨大な需要が生まれています：AIコンピュータを収容するための物理的な不動産とそれらを稼働させ続けるための電力インフラです。
データセンターのゴールドラッシュ：AIが実際に存在する場所
AI企業は、クラウド上で運用を行うという抽象的な概念だけでなく、巨大で目的に特化した施設を必要としています。これらは一般的なオフィスビルではありません。高度な冷却システム、冗長電源、カスタム設計のコンピューティング環境を備えた専門的なデータセンターキャンパスのことです。
いくつかの企業は、これらの施設の建設に大きく賭けています。
Equinix (NASDAQ: EQIX)やDigital Realty (NYSE: DLR)は、最大手のデータセンターREITであり、大きな動きを見せています。Equinixは2024年に$15 十億ドルのジョイントベンチャーを設立し、土地を取得し、最先端のxScaleデータセンターを建設しています。これらは巨大でAI最適化された施設です。Digital Realtyは2025年に米国のハイパースケールデータセンターファンドを立ち上げ、最大**$10 十億ドルの新容量を展開し、2023年末にはBlackstoneと$7 十億ドルのパートナーシップ**を発表し、大規模なAIデータセンターの開発に取り組んでいます。
Brookfield Infrastructure (NYSE: BIPC、NYSE: BIP)は、世界中で140以上のデータセンターを運営し、現在の容量は1.6 GWです。同社は、プラットフォーム全体で追加の3.4 GWの開発余地を見込み、Bloom Energyの燃料電池技術など次世代の電力ソリューションに投資して、これらの施設の効率性を高めています。
電力インフラ：地味だけど不可欠なプレイ
ここからがエネルギー株にとって面白いポイントです。AIデータセンターは、絶え間なく大量の電力を必要とします。これにより、米国の電力網の抜本的な見直しが迫られています。
NextEra Energy (NYSE: NEE)は、この分野のリーダーとして位置付けられています。同社は、電力送電プロジェクトに(十億ドル以上を投資し、電力網の容量拡大を計画しています。また、天然ガスパイプライン網も拡充中です。ガス火力発電所は、即時の電力増強に必要とされるためです。さらに、NextEraは米国最大の再生可能エネルギー開発者であり、Googleと戦略的パートナーシップを結び、原子力発電の展開や複数の大規模データセンターキャンパスの共同開発を進めています。
Williams )NYSE: WMB$25 も重要なプレイヤーです。主要な天然ガスパイプライン運営者として、国内のガス供給を増やすための複数のプロジェクトを進行中で、これらは2030年までに稼働予定です。同社は、2027年から2033年の間に建設可能な追加の30プロジェクト（総額は(十億ドル超）を評価しています。また、データセンター顧客向けに設計された51億ドルのガス火力発電プロジェクトも進行中で、他にも複数の計画があります。
真のチャンス
AIチップ不足が話題になる一方で、実際のボトルネック、そして真の投資チャンスはインフラにあります。データセンターの建設、電力網の拡大、エネルギー生成能力の確保が、AI時代に最も価値を生み出す企業を決定します。
Brookfield Infrastructureの世界的なデータセンターネットワークから、NextEra Energyの送電と再生可能エネルギーの拡大まで、これらの企業はAIの爆発的な成長を実現可能にする物理的な土台を築いています。GPU株を追いかける一方で、地味なインフラ投資が最も安定した長期リターンをもたらす可能性があります。