グローバルアルミニウム供給：世界最大のアルミニウム生産者を支配するのは誰か？

世界のアルミニウム市場は、限られた国々に大きく集中しており、アジアが主導しています。2024年の世界のアルミニウム生産量は7200万トンに達し、2023年の7000万トンからわずかに増加しましたが、その分布からは特定の地域や生産者が持つ競争上の圧倒的な優位性が明らかになっています。

生産階層：原料のボーキサイトから完成品のアルミニウムまで

アルミニウムが世界市場に届くまでの過程を理解するには、3つの生産段階を検討する必要があります。ボーキサイト採掘が基礎となり、企業はこの鉱石を採掘し、精製を経てアルミナに加工します。その後、溶解によって最終的なアルミニウムが生産されます。USGSの計算式はシンプルで、乾燥したボーキサイト4トンからアルミナ2トンが得られ、これが1トンのアルミニウムに変換されます。

2024年には、ギニア(1億3000万MT)、オーストラリア(1億1000万MT)、中国(9300万MT)にボーキサイトの生産が集中しました。しかし、アルミナの精製段階では状況が異なり、中国の支配が圧倒的となり、8400万MTを処理し、世界のアルミナ生産の約60％を占めています。この上流のコントロールにより、中国はアルミニウムのバリューチェーン全体に対して非常に大きな影響力を持っています。

国別最大のアルミニウム生産国

中国は世界の生産量のほぼ60％を支配

中国は2024年に4300万トンのアルミニウムを生産し、世界のリーダーとしての地位を確固たるものにしています。これは3年連続の過去最高記録であり、米国の関税を回避しようとするメーカーの競争も一因です。中国の一体的なコントロールは、ボーキサイトの埋蔵量(6億8000万MT)からアルミナの精製、最終的な溶解までの一連の工程を支配しており、競合他社が容易に模倣できない構造的な優位性を生み出しています。ただし、2025年にはトランプ政権が中国からの輸入品に対して10％の関税を追加し、2024年9月に導入された25％のアルミニウム関税と合わせて圧力が高まりました。

インドが第二位の生産国に浮上

インドのアルミニウム生産量は2024年に420万トンに達し、安定した成長軌道を示しています。2021年にロシアを抜き、上昇を続けており、Vedantaなどの主要企業は大規模な拡張計画を進めています。業界リーダーは、米国への投資を含む数十億ドル規模の資金投入を発表し、世界的な需要増に自信を示しています。インドのボーキサイト埋蔵量は6億5000万MT、年間生産量は2500万MTであり、今後の成長に向けた大きな余地があります。

制裁の逆風にもかかわらずロシアは地位を維持

ロシアは2024年に380万トンのアルミニウムを生産し、地政学的な逆風にもかかわらず前年とほぼ同じ水準を維持しました。モスクワに本拠を置く世界的なアルミニウム大手のRUSALは、中国向けの輸出を大幅に増やし、2023年には中国へのアルミニウム収益がほぼ倍増しました。しかし、2024年4月には米国と英国による協調制裁によりロシア産アルミニウムの輸入が禁止され、利益率に圧力がかかりました。2024年11月には、アルミナコストの高騰と国内需要の低迷を背景に、RUSALは少なくとも6％の生産削減を計画していると発表しました。

北米のプレーヤー：カナダとバーレーンの影響力

カナダは2024年に330万トンのアルミニウムを生産し、米国の最大供給国としての地位を維持しています。カナダには10の主要溶解所があり、そのうち9つはケベック州に集中し、豊富な水力発電を活用しています。ただし、2025年2月にトランプ政権が発表したカナダ産アルミニウムに対する25％の関税は、この貿易関係に影響を及ぼす可能性があります。

アラブ首長国連邦は2024年に270万トンを生産し、米国のアルミニウム輸入の8％を供給し、米国の第二位の供給源となっています。バーレーンは160万トンを生産し、1981年に設立されたGulf Aluminium Rolling Mill以来、中東の生産拠点として位置付けられています。

オーストラリア：ボーキサイトの大国だが生産課題も

オーストラリアは2024年に1億トンのボーキサイトを採掘し、1800万トンのアルミナを精製しましたが、アルミニウムの溶解生産はわずかに減少し、150万トンとなりました。同国はエネルギーコストの高さにより、世界で最も排出量の多いアルミニウム生産国の一つとなっています。Rio TintoやAlcoaなどの企業が操業していますが、2024年1月にAlcoaがKwinanaの精錬所の生産を縮小したことで、経済的な圧力が高まりました。

その他の国：ノルウェー、ブラジル、マレーシア

ノルウェーは130万トンを生産し、ヨーロッパ最大のアルミニウム輸出国として位置付けられています。Norsk Hydroは、リサイクル用のグリーン水素の試験プログラムや、Rio Tintoとの二酸化炭素回収のための1百万トンの取り組みを発表しました。ブラジルの生産量は110万トンで、世界第4位のボーキサイト埋蔵量を背景に、2025年までに国内で300億ブラジルレアルの投資を計画しています。マレーシアの生産量は87万トンに減少しましたが、過去10年間の爆発的な成長にもかかわらず、中国企業は新たな溶解能力の確立に強い関心を示しています。

市場の動向：最大のアルミニウム生産国を再編

貿易政策の不確実性が2024-2025年の最大の特徴となっています。ワシントンからの関税引き上げにより、サプライチェーンは再編されており、カナダ、ブラジルなどの国々には25％の関税が課されています。一方、EUの2026年の直接排出量に対する炭素税などの新たな環境規制は、よりクリーンな生産方法を持つ国々へのアルミニウム調達の流れを変える可能性があり、ノルウェーやブラジルなどに恩恵をもたらすでしょう。

投資資金は拡張プロジェクトに引き続き流入しています。インドのアルミニウム産業には大規模な投資が集まり、中国企業も積極的にマレーシアの操業を追求しています。これらの動きは、最大のアルミニウム生産者が今後も量と持続可能性の両面で競争を繰り広げ、供給の集中が2025年以降も続くことを示唆しています。