ビットコインは$24 十億ドルのオプションイベントが近づく中、重要な転換点に直面

設定：大規模なオプション満期が市場構造を再形成

ビットコインは現在約91,000ドルで取引されており、23.7億ドル相当の重要なオプション満期が週末までに市場の確信を試すことになる。このイベントには主要プラットフォームで30万BTCのオプション契約が関与しており、「最大損失」レベルは95,000ドルに設定されている—これは歴史的にオプション保有者の損失が最大化される価格帯だ。これは単なる満期ではなく、デリバティブ市場のオープンインタレストの半数以上を占めているため、その解決次第で現在のポジショニングが正当化されるか否かが決まる。

QCP Capitalの最近の分析によると、年末期にはおなじみのパターンが見られる。ビットコインは通常、オプションカレンダーによる5-7％の価格変動を経験する。しかし、この特定のイベントは特に重要であり、12月の85K USDレベルのプットポジションが大きく関係している(およそ112K CAD)に相当する。トレーダーを悩ませるのは、ボラティリティが出るかどうかではなく、満期がビットコインを$100,000に向けて上昇させるきっかけとなるかどうかだ—これは基本的な追い風にもかかわらず、ビットコインが到達できていないレベルだ。

制約：なぜビットコインは$85K-$90Kの間で停滞しているのか

市場関係者は、現在の価格水準を構造的な天井に例えている。ビットコインは狭い範囲で振動しており、投資家の忍耐も限界に近い。この膠着状態は、典型的な市場のダイナミクスを反映している。主要取引所のデリバティブポジションが満期まで上昇の勢いを抑えており、満期後にこれらのポジションが解消されると、市場参加者は「制約」が解除されると予想している。

特に注目すべきは、現在の横ばいの動きが伝統的資産の上昇と対照的である点だ。金は4,500ドルの新記録高に達し、銀やその他の貴金属も本格的な価格発見を経験している。この乖離は議論を呼んでいる。ビットコインは金や他の価値保存手段に対して本当に過小評価されているのか、それとも暗号市場は伝統的な市場がすでに動き出したきっかけを待っているだけなのか。

展望：資本の回転と今後のボラティリティ

市場分析によると、株式市場はピークを迎える必要があり、その後、機関投資家の資本がデジタル資産に回帰する可能性が高い。暗号戦略家のMichaël van de Poppeは、現在の環境を「ホールディングパターン」と表現し、主要資産クラスは年末に向けてポジショニングを模索している。

一部のコメントは、貴金属のラリー自体には注意を促している。銀、パラジウム、プラチナの急騰は、持続的な強さではなくショートスクイーズを示している可能性があり、このダイナミクスは急反転し、リスク志向が回復すればビットコインやイーサリアムへの資金流入を再び促す可能性がある。

トレーダーの間では、意見は明確だ。23.7億ドルのオプション満期は重要なデータポイントとなるだろう。それが$100,000のターゲットを解放するのか、あるいは単に市場の根底構造を明らかにするだけなのか、このイベントはビットコインの現状の膠着状態を打破し、早期のポジショニングの条件を整えることになる。