ビットコインは今週、心理的抵抗線である90,000ドル付近での再拒否を受けて、87,700ドルまで下落し、重要な圧力に直面して週を開始しました。最新のデータによると、資産は91.18Kドルで取引されており、24時間で+1.58%の変動と6億2485万ドルの取引高を記録しており、この期間特有のボラティリティを反映しています。90,000ドルのレベルは短期的な重要ゾーンとして維持されており、過去数週間にわたり流動性と売り注文が集中しています。この抵抗線を突破できない状態は、資産を横ばいの調整局面に留め、激しい変動を見せつつも明確な方向性を欠いています。この挙動は貴金属との著しい乖離を示しています。金と銀はマクロ経済の不確実性の中で史上最高値を更新している一方、ビットコインはリスク回避環境において従来の正の相関パターンを破り、資本の流れに追随していません。## 今後の動きに関するテクニカルサインの示唆テクニカル的には、市場のシグナルは複雑な構成を示しています。4時間足分析では、200期間の単純移動平均線 (200SMA) と指数移動平均線 (EMA) が動的抵抗線として機能し、中期的なコントロールゾーンを形成しています。価格がこれらのレベルを下回る限り、横ばいの継続やサポートラインの再テストがより可能性の高いシナリオとなります。しかしながら、モメンタム指標は反転の兆しを見せ始めています。3日足チャートでは、相対力指数 (RSI) が徐々に高値を更新しながら、価格はより低い安値を形成しており、これはクラシックな強気のダイバージェンスです。過去のサイクルでは、これが重要な動きの前触れとなっています。MACDも売り圧力の弱まりを示す兆候を見せています。このダイバージェンスはBTC/XAUペアにも及びます。金は1オンスあたり約US$ 4,500に近づき、ビットコインは相対的な価値の損失を蓄積しており、技術的な圧縮の可能性を示唆しています。US$ 90,000の回復と大きな取引高を伴う反発は、より一貫した上昇構造を再構築するための必要条件となるでしょう。## 機関投資家が売りポジションを開き、流動性が縮小最近のデータによると、大口投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナで合計約2億5000万ドルの売りポジションを開いています。この動きは積極的な方向性の賭けではなく、さらなる調整に対する保険戦略です。ただし、流動性が低下している環境では、その影響は増幅されやすいです。注文板の深さの減少は、市場の感度を高めます。小規模な取引は不釣り合いな動きを引き起こし、短期的なボラティリティを高めます。年末の締めくくりに近づくにつれ、多くのトレーダーは利益確定のためにエクスポージャーを縮小しており、これが流動性の縮小と急激な動きの可能性を高めています。## 採掘業者の投げ売りが構造的転換点を示すビットコインネットワークは、採掘業者にとって重要な局面に直面しています。VanEckのレポートによると、ハッシュレートは4%の減少を記録し、2024年前半以来最も大きな下落となっています。同時に、月次価格は9%の縮小を示しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の水準となっています。この大きな変動とエクハッシュあたりの収益減少は、効率の低い運営者にとって設備の停止を余儀なくさせ、運用上の損失を避けるための動きです。この投げ売りの過程は、中期的な売り圧力の低減をもたらし、コストをカバーするために資産を売却しなければならないマージナルなプレイヤーを排除します。## エネルギーの地政学：世界的な採掘の転換点この下落の主な引き金は、新疆で約40万台のマシンが停止されたことです。これにより、わずか24時間で約1.3GWの電力容量がネットワークから除外されました。この決定は、AIデータセンターへのエネルギー再配分を反映しており、現在のところビットコイン採掘よりも高いマージンを提供しています。アナリストは、全世界のハッシュレートの最大10%が恒久的に失われる可能性があると推定しています。この再編は、より安価な電力と効率的なインフラを持つ運営者に採掘を集中させ、参入障壁を大きく高めています。Bitmain S19 XPモデルでは、電力の均衡価格は1kWhあたりUS$ 0.12からUS$ 0.077に1年で低下しており、36%の削減となっています。この圧縮に追随できない運営は、経済的に存続するリスクが高まっています。困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家の支援を受けて採掘に参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を目指しています。この制度的支援は、残存する運営者にとって短期的な緩衝材となる可能性があります。## 歴史的な前例は回復の兆しを示唆歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインの価格がプラスリターンを示すケースが65%に上ります。90日間のウィンドウでハッシュレートの縮小が続く期間では、6か月後の平均リターンは72%に達し、採掘者の投げ売りは売り圧力の枯渇と一致することが多いことを示唆しています。QCP Capitalは、クリスマス週中は流動性が低迷し続けるため、継続的な動きやマクロ経済データに対する迅速な反応が増幅される可能性があると指摘しています。市場は現在、テクニカル指標に現れ始めた建設的なシグナルを検証するために、より一貫した買い資金の流入を待っています。
ビットコインは買い手と売り手の間で横ばいに推移しています。テクニカル指標は構造的な弱さを示しています
ビットコインは今週、心理的抵抗線である90,000ドル付近での再拒否を受けて、87,700ドルまで下落し、重要な圧力に直面して週を開始しました。最新のデータによると、資産は91.18Kドルで取引されており、24時間で+1.58%の変動と6億2485万ドルの取引高を記録しており、この期間特有のボラティリティを反映しています。90,000ドルのレベルは短期的な重要ゾーンとして維持されており、過去数週間にわたり流動性と売り注文が集中しています。
この抵抗線を突破できない状態は、資産を横ばいの調整局面に留め、激しい変動を見せつつも明確な方向性を欠いています。この挙動は貴金属との著しい乖離を示しています。金と銀はマクロ経済の不確実性の中で史上最高値を更新している一方、ビットコインはリスク回避環境において従来の正の相関パターンを破り、資本の流れに追随していません。
今後の動きに関するテクニカルサインの示唆
テクニカル的には、市場のシグナルは複雑な構成を示しています。4時間足分析では、200期間の単純移動平均線 (200SMA) と指数移動平均線 (EMA) が動的抵抗線として機能し、中期的なコントロールゾーンを形成しています。価格がこれらのレベルを下回る限り、横ばいの継続やサポートラインの再テストがより可能性の高いシナリオとなります。
しかしながら、モメンタム指標は反転の兆しを見せ始めています。3日足チャートでは、相対力指数 (RSI) が徐々に高値を更新しながら、価格はより低い安値を形成しており、これはクラシックな強気のダイバージェンスです。過去のサイクルでは、これが重要な動きの前触れとなっています。MACDも売り圧力の弱まりを示す兆候を見せています。
このダイバージェンスはBTC/XAUペアにも及びます。金は1オンスあたり約US$ 4,500に近づき、ビットコインは相対的な価値の損失を蓄積しており、技術的な圧縮の可能性を示唆しています。US$ 90,000の回復と大きな取引高を伴う反発は、より一貫した上昇構造を再構築するための必要条件となるでしょう。
機関投資家が売りポジションを開き、流動性が縮小
最近のデータによると、大口投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナで合計約2億5000万ドルの売りポジションを開いています。この動きは積極的な方向性の賭けではなく、さらなる調整に対する保険戦略です。ただし、流動性が低下している環境では、その影響は増幅されやすいです。
注文板の深さの減少は、市場の感度を高めます。小規模な取引は不釣り合いな動きを引き起こし、短期的なボラティリティを高めます。年末の締めくくりに近づくにつれ、多くのトレーダーは利益確定のためにエクスポージャーを縮小しており、これが流動性の縮小と急激な動きの可能性を高めています。
採掘業者の投げ売りが構造的転換点を示す
ビットコインネットワークは、採掘業者にとって重要な局面に直面しています。VanEckのレポートによると、ハッシュレートは4%の減少を記録し、2024年前半以来最も大きな下落となっています。同時に、月次価格は9%の縮小を示しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の水準となっています。
この大きな変動とエクハッシュあたりの収益減少は、効率の低い運営者にとって設備の停止を余儀なくさせ、運用上の損失を避けるための動きです。この投げ売りの過程は、中期的な売り圧力の低減をもたらし、コストをカバーするために資産を売却しなければならないマージナルなプレイヤーを排除します。
エネルギーの地政学：世界的な採掘の転換点
この下落の主な引き金は、新疆で約40万台のマシンが停止されたことです。これにより、わずか24時間で約1.3GWの電力容量がネットワークから除外されました。この決定は、AIデータセンターへのエネルギー再配分を反映しており、現在のところビットコイン採掘よりも高いマージンを提供しています。アナリストは、全世界のハッシュレートの最大10%が恒久的に失われる可能性があると推定しています。
この再編は、より安価な電力と効率的なインフラを持つ運営者に採掘を集中させ、参入障壁を大きく高めています。Bitmain S19 XPモデルでは、電力の均衡価格は1kWhあたりUS$ 0.12からUS$ 0.077に1年で低下しており、36%の削減となっています。この圧縮に追随できない運営は、経済的に存続するリスクが高まっています。
困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家の支援を受けて採掘に参加しており、エネルギーまたは通貨の主権を目指しています。この制度的支援は、残存する運営者にとって短期的な緩衝材となる可能性があります。
歴史的な前例は回復の兆しを示唆
歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインの価格がプラスリターンを示すケースが65%に上ります。90日間のウィンドウでハッシュレートの縮小が続く期間では、6か月後の平均リターンは72%に達し、採掘者の投げ売りは売り圧力の枯渇と一致することが多いことを示唆しています。
QCP Capitalは、クリスマス週中は流動性が低迷し続けるため、継続的な動きやマクロ経済データに対する迅速な反応が増幅される可能性があると指摘しています。市場は現在、テクニカル指標に現れ始めた建設的なシグナルを検証するために、より一貫した買い資金の流入を待っています。