2567に投資したい場合、債券と株式のどちらを選ぶべきですか？その違いは何ですか？

現在の金融市場は投資の選択肢にあふれていますが、多くの投資家は債券と株式のどちらに注目すべきか迷っています。これらの金融商品にはそれぞれ大きく異なるメリットとデメリットがあります。今日はそれらを比較し、明確に理解できるようにします。知識を持って判断できるようにしましょう。

債券と株式 - 基本的な違い

簡単に言えば、債券は 貸付契約書であり、保有者は(投資家)として、元本の返還と定められた利息の受取りを請求する権利を持ちます。債券発行者である(企業や政府)は、契約に従って支払い義務を負います。

株式と異なる点は次の通りです。

リターンの面では - 株式は高い利益の可能性がありますが保証はありません。一方、債券は 利息支払いを通じて明確かつ一定のリターンを得られます。

リスクの面では - 株式の変動性は非常に高く、(債券の約3倍)のレベルです。対して、債券は よりリスクが低い資産であり、保有者は株主よりも先に債務の支払いを受ける権利を持ちます。

支払い順位の面では - 企業が財務問題に直面した場合、債券保有者は普通株主よりも先に返済を受け取ります。

主要なリスクの理解

債券投資家は、次の5つのリスクに注意する必要があります。

1. 支払い不能リスク

発行体の財務状況が悪化している場合、満期時に元本が返ってこない可能性があります。

2. 金利変動リスク

市場金利が上昇すると、あなたの債券のリターンは相対的に低くなります。また、早期売却による損失リスクもあります。

3. 買手不足リスク

債券は株式のような流動性の高い市場がないため、途中で売却したい場合は価格を下げる必要があるかもしれません。

4. インフレリスク

利息は契約通り支払われても、インフレ率が高いと実質的な購買力は低下します。

5. 再投資リスク

債券の満期後、新たな投資先を見つける必要があります。良い選択肢がなければ利益が得られなくなる可能性もあります。

債券の種類

債券は発行体によって分類されます。

• 国債 - 最もリスクが低く、国家によって保証されているためリターンも低めです。
• 地方債 - 依然としてリスクは低いですが、国債より高いリターンを提供します。
• 民間企業の社債（(株式債)） - 企業ごとにリスクが異なり、リスクを補うために高い金利を提示します。

支払い方法による分類は次の通りです。

• 定期支払い - 保有期間中、通常年2回の利息支払いがあります。
• 一括支払い - 償還時に元本とともに一度だけ利息を支払います。
• 無利息債券 - 低価格で購入し、満期時に額面との差額が利益となります。

金利タイプによる分類は次の通りです。

• 固定金利 - 保有期間中、利率は変わりません。
• 変動金利 - 経済状況に応じて調整されます。

付随する特典

債券投資には、次の3つの追加権利が付く場合があります。

早期償還権

発行体は満期前に全額を回収できる権利を持ちます。これは投資家にとっては不利な場合もあり、投資を早めに終了しなければならなくなる可能性があります。

償還前売却権

投資家は合意条件のもと、発行体に対して債券を早期に売却できる権利です。状況が好ましくない場合に有利です。

株式への転換権

一部の債券は、定められた価格や比率で普通株に転換できる権利を持ちます。転換価格が上昇すれば、追加の利益を得ることも可能です。

投資方法

一次市場 (Primary Market) - 直接発行体から債券を購入します。金融機関を通じて、条件や権利についての詳細情報を得られます。

二次市場 (Secondary Market) - タイのBEX (Bond Electronics Exchange)で、他の投資家と債券の売買が可能です。決済は(T+2)（取引後2営業日以内）で行われ、購入した債券はTSD (証券保管センター)に保管されます。

リターン計算の例

次の条件で債券に投資したとします。

• 額面価格：10,000バーツ
• 利率：年8%、半年ごとに支払い
• 保有期間：4年

1回の利息支払い = 10,000 × (8% ÷ 2) = 400バーツ

4年間で合計 = 400 × 8回 = 3,200バーツ

満期時に受け取る金額 = 10,000 + 3,200 = 13,200バーツ

総リターン = 3,200バーツ (元本の31.25%)

債券投資のメリット

期間を柔軟に選べる - 1日から20年まで可能です。

安定したキャッシュフロー - 定期的に利息を支払う債券を選べば、一定の収入が得られます。

預金より高いリターン - 銀行預金よりも高い利回りを期待できます。

株式よりリスクが低い - 支払い権が優先されるため、リスクが低減します。

十分な流動性 - 一次市場だけでなく、BEXでも売買可能です。

債券投資に向いている人

若い人 - 高いリターンを求め、変動に耐えられる人は株式も検討すべきです。

年配の人 - 変動に耐える必要が少なく、安定した現金収入を望む人には債券が適しています。

バランス重視の人 - 株式と債券を組み合わせたバランス型ポートフォリオは、リスクを抑えつつ適切なリターンを得る最良の方法です。

2024年に債券が良い選択となるタイミングは？

市場の不確実性が高い時期には、債券はリスクヘッジに最適です。定期的な利息支払いは安心感をもたらし、株式市場が不調でも心配ありません。また、金利がこれ以上下がらないと予想される場合、今の金利を固定しておくのも良い戦略です。

ただし、債券も完璧な選択肢ではありません。リスクについての知識と、自分の性格や目的に合った種類を選ぶことが、成功の鍵となります。

まとめ

債券は 潜在的に有望な金融商品です。投資家のタイプに関わらず、リスク管理や安定収入を求める人にとって、リスクが広がる世界の中で、債券と株式のバランスを取ることは、ポートフォリオの豊かな土壌を育てることに似ています。