**AIマネタイズの課題**こちらが厳しい現実です：ほとんどのソフトウェア企業は、人工知能を実際の収益に変える方法を理解していません。彼らは製品にAIのラベルを貼り、「AI企業」と名乗り、投資家の反応を期待します。成長？多くの場合、むしろ鈍化しています。しかし、例外もあります—ServiceNow (NOW)です。競合他社がAI戦略を模索している間に、ServiceNowは静かに、AI企業が実際に規模で収益を上げる方法の教科書的例となっています。**ServiceNow：IT自動化からAIリーダーへ**2003年に設立されたServiceNowは、ITプロセスの自動化を目的としたクラウドプラットフォームとして始まりました(IPOは2012年)。長年、ビジネスモデルはシンプルでした：サブスクリプションソフトウェア料金、主にITサービス管理からの収益です。会社の約97％の収益はサブスクリプション販売から生まれ、人事やカスタマーサポートツールが付加価値として加わっていました。本当の違いは？ServiceNowはAIに急いで飛びつきませんでした。代わりに、長期的な戦略を取ったのです。2015年、ServiceNowは45以上のテック企業に投資するベンチャーファンドを立ち上げました。2020年には、Element AIを$500 百万ドルで買収—これは、テキスト、言語、チャット、画像認識にAIを適用する深い専門知識を取り入れる意図的な動きでした。これはマーケティングのパフォーマンスではなく、インフラ整備でした。**AI収益化の本格始動**そして、成果が現れました。最新四半期、ServiceNowの生成AI製品「Now Assist」は、同社史上最も急成長した製品となりました。数字が物語っています：- 新規年間契約額が四半期比で倍増- 管理職は100万ドル超の契約を11件締結、うち2件は$5M それぞれ超え- ServiceNowのAI製品は30％の価格プレミアムを持つ- 取引規模は従来の製品採用サイクルの3倍このAI製品は実際に何をするのか？ITインシデントを予測して事前に警告を出す予測分析、サポートチケットやHR問い合わせを処理するAIチャットボット、「ローコード」開発ツールを備え、エンジニアなしでカスタムアプリを構築可能にします。言い換えれば—実質的な生産性向上をもたらすものであり、空虚なバルーンではありません。**ビジネスも強化される**ここが面白いポイントです：AI推進は既存の収益を侵食しませんでした。コアのサブスクリプション事業は絶好調です。- サブスクリプション収益：25億ドル(前年比23％増)- 現在の残存パフォーマンス義務(CRPO)：88億ドル(22.5％増)- 通年のサブスクリプションガイダンスは106億ドルに引き上げられ、約22％の成長見込み- 営業利益率は27％に達し、ガイダンスを250ベーシスポイント上回る経営陣は、AIを活用した新しいPro Plus層による平均販売価格の25％増を見込んでいます。RBCキャピタルのアナリストは、来年の有機的サブスクリプション成長が20％超に達する可能性を予測しています。**戦略的パートナーシップが規模を拡大**ServiceNowは単独で突き進むわけではありません。同社は2024年にMicrosoft(MSFT)と提携し、OpenAIのChatGPT搭載言語モデルを統合しました。2023年にはNvidia(NVDA)と提携し、「インテリジェントワークフロー自動化」に焦点を当てたエンタープライズ向け生成AIツールを共同開発しています。これらのパートナーシップは二つの目的を果たします：NOWのAI能力を拡大しつつ、パートナー（例：Nvidia(）の運営効率化を支援します。**AI企業の経済性にとって重要な理由**ServiceNowの軌跡は、AI企業がどのように収益を上げるのかという核心的な問いに答えています：単にAI機能を追加するだけではありません。長年にわたり深い専門知識を構築し、それを実際のビジネス課題を解決するコアワークフローに統合し、付加価値に対してプレミアム価格を請求し、成長を維持しながらマージンを拡大していくのです。評価は安くありません—58倍のフォワードPER、2026年には39倍に低下します。しかし、80％の粗利益率、安定した20％超の成長、そして今や加速する収益を考えれば、合理的な範囲です。フリーキャッシュフローベースで見ると、2026年は約33倍とさらに妥当性が増します。ServiceNowと苦戦する同業他社を分けるものは何か？競合他社は成長が鈍化する一方、ServiceNowは加速しています。多くの企業が未完成のAI機能を出荷する中、ServiceNowはAIをマージン拡大と顧客獲得のツールに変えました。これがAI企業が収益を上げるべき方法です。
AI企業は実際にどのように収益を上げているのか：ServiceNowの戦略を解説
AIマネタイズの課題
こちらが厳しい現実です：ほとんどのソフトウェア企業は、人工知能を実際の収益に変える方法を理解していません。彼らは製品にAIのラベルを貼り、「AI企業」と名乗り、投資家の反応を期待します。成長？多くの場合、むしろ鈍化しています。
しかし、例外もあります—ServiceNow (NOW)です。競合他社がAI戦略を模索している間に、ServiceNowは静かに、AI企業が実際に規模で収益を上げる方法の教科書的例となっています。
ServiceNow：IT自動化からAIリーダーへ
2003年に設立されたServiceNowは、ITプロセスの自動化を目的としたクラウドプラットフォームとして始まりました(IPOは2012年)。長年、ビジネスモデルはシンプルでした：サブスクリプションソフトウェア料金、主にITサービス管理からの収益です。会社の約97％の収益はサブスクリプション販売から生まれ、人事やカスタマーサポートツールが付加価値として加わっていました。
本当の違いは？ServiceNowはAIに急いで飛びつきませんでした。代わりに、長期的な戦略を取ったのです。
2015年、ServiceNowは45以上のテック企業に投資するベンチャーファンドを立ち上げました。2020年には、Element AIを$500 百万ドルで買収—これは、テキスト、言語、チャット、画像認識にAIを適用する深い専門知識を取り入れる意図的な動きでした。これはマーケティングのパフォーマンスではなく、インフラ整備でした。
AI収益化の本格始動
そして、成果が現れました。最新四半期、ServiceNowの生成AI製品「Now Assist」は、同社史上最も急成長した製品となりました。数字が物語っています：
このAI製品は実際に何をするのか？ITインシデントを予測して事前に警告を出す予測分析、サポートチケットやHR問い合わせを処理するAIチャットボット、「ローコード」開発ツールを備え、エンジニアなしでカスタムアプリを構築可能にします。言い換えれば—実質的な生産性向上をもたらすものであり、空虚なバルーンではありません。
ビジネスも強化される
ここが面白いポイントです：AI推進は既存の収益を侵食しませんでした。コアのサブスクリプション事業は絶好調です。
経営陣は、AIを活用した新しいPro Plus層による平均販売価格の25％増を見込んでいます。RBCキャピタルのアナリストは、来年の有機的サブスクリプション成長が20％超に達する可能性を予測しています。
戦略的パートナーシップが規模を拡大
ServiceNowは単独で突き進むわけではありません。同社は2024年にMicrosoft(MSFT)と提携し、OpenAIのChatGPT搭載言語モデルを統合しました。2023年にはNvidia(NVDA)と提携し、「インテリジェントワークフロー自動化」に焦点を当てたエンタープライズ向け生成AIツールを共同開発しています。
これらのパートナーシップは二つの目的を果たします：NOWのAI能力を拡大しつつ、パートナー（例：Nvidia(）の運営効率化を支援します。
AI企業の経済性にとって重要な理由
ServiceNowの軌跡は、AI企業がどのように収益を上げるのかという核心的な問いに答えています：単にAI機能を追加するだけではありません。長年にわたり深い専門知識を構築し、それを実際のビジネス課題を解決するコアワークフローに統合し、付加価値に対してプレミアム価格を請求し、成長を維持しながらマージンを拡大していくのです。
評価は安くありません—58倍のフォワードPER、2026年には39倍に低下します。しかし、80％の粗利益率、安定した20％超の成長、そして今や加速する収益を考えれば、合理的な範囲です。フリーキャッシュフローベースで見ると、2026年は約33倍とさらに妥当性が増します。
ServiceNowと苦戦する同業他社を分けるものは何か？競合他社は成長が鈍化する一方、ServiceNowは加速しています。多くの企業が未完成のAI機能を出荷する中、ServiceNowはAIをマージン拡大と顧客獲得のツールに変えました。
これがAI企業が収益を上げるべき方法です。