なぜNFPが金融市場を動かすのか？すべてのトレーダーが知るべきポイント

毎月最初の金曜日、世界の市場は静かに「待機」モードに入ります。なぜなら、月ごとの重要な指標が市場の方向性を決定するからです。それが**Non-Farm Payroll (NFP)（非農業部門雇用者数）**です。これは米連邦準備銀行（FRB）の意思決定に影響を与え、最終的には私たちの財布にも関係してきます。

なぜ米国だけなのか、non farm とは何か

簡単に考えると、アメリカ合衆国は世界最大の経済圏です。この国の雇用状況は、経済が拡大しているのか縮小しているのかを映す鏡となります。

**Non-Farm Payroll (NFP)（非農業部門雇用者数）**は、米国経済の産業とサービス部門において、新たに雇用された人の数の増減を測る指標です。農業部門は除外されます。理由は、農業は季節変動の影響を受けやすく、データの一貫性が保ちにくいためです。

このデータは、米国労働省労働統計局によって算出されます。NFPの数値は、トレーダーや投資家が最も注目する経済指標の一つとなっています。

NFPが高くなるとどうなるか

NFPの発表で失業率が低下し、(雇用者数が増加)する場合、次のような意味があります。

米連邦準備制度理事会（FRB）(Fed)は、金利を引き上げることを検討します。なぜなら、雇用の増加は経済の強さを示し、インフレの可能性も高まるからです。したがって、FRBは金利を引き上げて景気を抑制しようとします。

このNFPの数値は、FOMC（連邦公開市場委員会）の金融政策決定に大きな影響を与えます。金利が変動すると、世界中の市場、特に為替や株式市場は連動して動きます。

NFPが低下したら市場はどうなるか

非農業部門の雇用者数が減少した場合、次のような兆候です。

• 景気後退の兆し：雇用が減ると、消費者の意欲も低下し、経済の縮小を示唆します。
• FRBは金利を引き下げる可能性：金利を下げることで、借入コストを下げ、消費や投資を促進しようとします。
• 金や安全資産への関心が高まる：投資家はリスク回避のために金や安全資産に資金を移します。

どの市場が最も影響を受けるか

為替 - 最もダイナミック

NFPの結果が良ければ、世界中の投資家は米ドルを買いに走ります。米国は投資の中心地であり、ドルの価値が上昇します。これにより、EUR/USD、GBP/USD、AUD/USDなどの通貨ペアに大きな影響が出ます。

株式指数 - より複雑

二つの逆の力が働きます：

• NFPが良い＝景気拡大＝株価上昇
• しかし、NFPが良い＝FRBが金利を引き上げる＝株価が下がる可能性もあります。(将来のキャッシュフローの割引率が上がるため)

この二つの力が競合し、S&P 500、ダウ・ジョーンズ、NASDAQは上昇しない場合や下落する場合もあります。

商品 - 金、原油

NFPが悪いと、金や通貨は上昇しやすくなります。安全資産としての需要が高まるためです。

NFPデータを使った利益を出すトレード方法

NFPトレーダーは大きく二つのタイプに分かれます。

タイプ1：結果発表後に取引（ニューストレーディング）

• NFP発表直後、市場は大きく動きます。多くのトレーダーはこの瞬間に利益を狙います。
• リスク：値動きが激しく、スリッページや急激な変動により損失を被る可能性があります。

タイプ2：事前予想を基に取引（エクスペクテーショントレーディング）

• アナリストの予想値を分析します。
• 予想より良い結果が出ると予想した場合、USDのショートポジションや株式の売りを仕掛ける。
• リスク：未発表の結果に賭けるため、不確実性が高いです。

タイプ3：結果後の反応を狙う（リアクショントレーディング）

• 発表後、市場が落ち着くのを待ち、大きな方向性を見極める。
• 最もリスクが低いが、利益も少なめです。

監視すべきその他の指標

NFPは強力な指標ですが、それだけではありません。併せて見るべき指標もあります。

• 失業率：低いほど良いとされるが、経済のインフレ圧力とも関係します。
• 賃金上昇率：賃金が上がるとインフレ圧力が高まります。
• 平均労働時間：企業が従業員に長時間働かせている場合、経済の調子が良い兆候です。

NFPの過去の例と市場の動き

過去には、NFPが予想を大きく上回った場合、(例えば300,000人の増加（予想200,000人）)、為替は200〜500ピップス動き、株式は1〜2％下落した例もあります。

逆に、NFPが予想を下回った場合、例えば100,000人の増加（予想250,000人）(、ドルは下落し、金価格は上昇します。

まとめ：わかりやすく解説

Non-Farm Payroll )NFP(は、FRBが米国経済の状況を読むための重要な指標です。その結果に基づき、FRBは金利を引き上げたり引き下げたりします。

金利の変動は、為替、株式、債券、商品などの金融市場に大きな影響を与えます。

トレードを合理的に行いたいなら、NFPの結果を正確に理解し、その動きが市場にどのように反映されるかを予測することが重要です。NFPは見逃せないシグナルの一つです。結果の動きと市場の反応をしっかり把握し、適切な戦略を立てましょう。