ドルの強さが円を9か月ぶりの安値に押し下げ、利下げ期待が薄れる

火曜日のアジア早朝取引で、日本円は急落し、9か月ぶりの安値である155.29ドルに下落しました。この下落は、米ドルの広範な上昇傾向を反映しており、市場の期待が連邦準備制度の金融政策の動向に大きく傾いていることに起因しています。投資家が12月中旬の利下げの可能性を見直す中、連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを実施する確率は、7日前の62%から43%に低下しています。

Fedの利下げ見通しの悪化

Fedの金融引き締め政策に対する市場のセンチメントの変化は、動向の大きな逆転を示しています。INGのアナリストは、12月に連邦準備制度が現状のスタンスを維持した場合、その決定は一時的な猶予に過ぎず、長期的な継続ではない可能性が高いと指摘しました。同社は、特に木曜日に発表予定の9月の雇用統計などの今後の雇用データが、Fedの意思決定の枠組みを形成する上で重要な役割を果たすと強調しています。

労働市場の堅調さに対する懸念は、連邦準備制度の関係者の間でますます顕著になっています。副議長のフィリップ・ジェファーソンは、雇用情勢について「鈍い」特徴を示していると最近述べ、企業の人員拡大への消極性がより明らかになってきていると指摘しました。これらの観測は、解雇圧力が高まる一方で、採用の勢いは経済政策の変化やAI技術の加速的な普及により減速し続けていることを示唆しています。

日本の当局者、通貨安に警鐘

円の著しい弱さに対して、日本の政策当局者から即座に反応がありました。片山さつき財務大臣は、外国為替市場で「一方的かつ急激な動き」が起きていることに対して重大な懸念を表明し、そのような急激な為替調整が経済に与える潜在的な影響を警告しました。首相は、これらの動きに対処するために、上田和夫日銀総裁との会合を予定しており、通貨の安定性に対する当局の重要性を反映しています。

資産市場への波及効果

市場の混乱は、通貨ペアだけでなく株式や債券市場にも及びました。米国の主要3指数はリスク回避の動きにより下落しました。米国債の利回りはまちまちで、2年物国債は0.2ベーシスポイント低下して3.6039%、10年物は0.6ベーシスポイント上昇して4.1366%に落ち着きました。

通貨の動きでは、ユーロは$1.1594付近で安定を保ちましたが、ポンドは$1.3149に悪化し、3日連続の下落となりました。豪ドルは$0.6493に下落し、NZドルは$0.56535付近で推移し、商品連動通貨全体でリスクセンチメントの冷え込みが見られました。

今後の展望

労働市場の弱さを示すシグナルの拡大、利下げ確率の低下、通貨の変動性の高まりは、投資家にとって複雑な背景を形成しています。木曜日の雇用統計は、金融引き締めの継続期待を強めるか、新たな要因を加える重要な転換点となる可能性があります。日本の当局にとっては、円安が続く場合、通貨安定化の取り組みが一層緊急性を増すことになるでしょう。