振り返ると2025年初のチャット履歴、ちょっと笑いたくなる。

当時の暗号通貨界は一つの調子だった——ビットコインを買うなら絶対に買う、すぐに買う。ある有名投資家がビットコインが15万ドルに達すると叫び、MicroStrategyが先頭に立って買い増しを盛り上げ、ベストセラー作家さえ新刊で「ビットコインを逃すことは次のインターネットの波を逃すことと同じ」と書いていた。周りの友人は二極化：全資金を投入してレバレッジをかけるか、私に借金して買い増しを頼むか。あの頃はビットコインについて話さないと場違いに感じられ、まるで一生の財富の秘密が財布の中に隠されているかのようだった。

でも私はその時、何かがおかしいと感じていた。

暗号通貨界に足を踏み入れて8年、何度も「国民的コンセンサス」が「全員ロックアップ」に変わるのを見てきた。2025年上半期、恐怖と欲望の指数が長期間85以上に張り付いていた。これはすでに極端な欲望の赤ゾーンだ。さらにひどいのは、スーパーマーケットのおばちゃんたちまで仮想資産の配分について話していることだ。このようなシグナルが出たとき、私の第一反応は：逃げるべきだ。

私の行動は冷静だった——ビットコインが12万ドルに達したとき、私は段階的に売却を始めた。

あなた方は想像できないかもしれない、その時の罵倒のひどさを。界隈の人たちは私を「臆病者」「トレンドを理解していない」と呼び、さらに「一生に一度のチャンスを逃した」とも言った。私は黙って、その言葉のスクリーンショットを保存した。今振り返ると、当時最も激しかった批判者の半分はすでに損切りして逃げ出し、残りはロックアップのまま死を装っている。

2026年に入ると、市場全体が一気に反転し、予想外だった。

取引アプリを開くと、全て悲観的な声ばかり——「ビットコインは永遠に過去の高値を超えられない」「暗号市場は完全に冷え切る」「イーサリアムが2000ドルを割るのは時間の問題」だ。皮肉なことに、かつて15万ドル目標を叫んでいた大物たちは、今や沈黙するか、空売りに走っている。これが市場の真実だ：極端な楽観と悲観は、逆張りトレード一つで簡単に入れ替わる。

この数年で最も貴重な教訓は、稼ぎ方ではなく、狂乱の中でどう理性を保つかだ。みんなが同じ話をしているときこそ、最も慎重になるべき時だ。集団心理はあらゆるシグナルを拡大し、最終的に合理的な期待を狂ったギャンブルに歪めてしまう。

暗号市場のサイクルはこんなに残酷だ——上昇時は誰もが予言者になり、下落時は誰もが被害者になる。