#比特币六连涨 ビットコイン、$90,000に回復も市場の信頼感は依然不足

ビットコインの価格は$90,000の閾値を再び超えましたが、この反発の土台は依然として脆弱です。価格の回復にもかかわらず、トレーダー全体は防御的な姿勢を保っており、デリバティブ市場は持続的な楽観主義の兆しを示していません。
今週、ビットコインが反発する中、暗号通貨デリバティブ市場には長期的な上昇トレンドを支持する明確なシグナルはほとんど見られません。先週のビットコインETF(ETF)の資金流入が再び見られたものの、市場構造全体はそれに伴って改善していません。
現在の価格上昇は、新たな上昇サイクルの始まりというよりは一時的な休息のように見えます。市場のセンチメントを反映する重要な指標である永続的および期限付きビットコイン契約においても、取引活動の大部分は短期契約に集中しています。機関投資家の参加を示す重要な指標とされるシカゴ・マーカンタイル取引所(CME)も、先物契約に対する需要は弱い状態です。
K33リサーチのリサーチ責任者、ヴェトル・ルンデは火曜日に発表したレポートで、市場センチメントのわずかな改善の兆しはあるものの、全体的な警戒感は続いており、投資家は最近の上昇の中で様子見を続けていると指摘しました。レポートによると、スポット取引量、ボラティリティ、デリバティブのレバレッジレベルはすべて昨年12月以前の低水準付近にあり、未決済建玉の86%が最近満期を迎える契約に集中しています。
一方、永続契約の資金調達率は低水準のままで、強気ポジションは限定的であり、リスク許容度もまだ大きく温まっていません。
しかし、2024年後半まで続いた売り圧力は、今年の最初の数取引日で逆転し、ビットコイン価格を押し上げました。1月5日には、ビットコインETFが昨年10月7日以来最大の単日純流入を記録し、2025年1月1日以降の最大の10日間の資金流入の一つとなりました。
ビットコインが引き続き強化されれば、シカゴ・マーカンタイル取引所の先物取引活動が再燃する可能性があります。スポット価格と先物価格の差が拡大するにつれ、価格差を利用した利益追求戦略であるベーシストレーディングが再び魅力的になるかもしれません。
一方、金や株式市場に対するビットコインのパフォーマンスの低迷は、暗号通貨の長期的な価値についての議論を呼び起こしています。ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアコモディティスト、マイク・マクグローンは月曜日に発表したレポートで、ビットコインのボラティリティは着実に低下しており、特に金やリスク資産と比較した場合、暗号資産の最も爆発的なフェーズは徐々に過ぎ去った可能性があると述べました。