一年前、私はJOSHUA ROSENBAUMとJOSHUA PEARLの二人の投資銀行評価の巨匠の考え方に基づいて、完全なDCF評価テンプレートを作成しました。誇張なく言えば、この評価モデルは、過去一年間に入力したほとんどの企業の動向を正確に予測しました。もちろん、モデルも万能ではありません、最も重要なのは、その中の仮定を自分なりに判断して調整する必要があることです、この基礎の上で、企業の所属業界、事業内容などの実情に応じて調整します。1.0モデルは評価ノート：DCF評価テンプレートの構築を詳しく解説1.0モデルの一つの問題は、データを手動で入力する必要があることです。これは長い歴史期間を持つ上場企業にはあまり優しくありません、さらに重要なのは、毎回財務報告書を確認し、科目を探し、数字を入力し、一つ一つ時間と労力がかかり、誤りも起こりやすいことです、ましてやさまざまな企業を見るとなるとそこで、私は2.0モデルに更新しました、同じくExcelで、自動化を重視しています：株式コードを入力するだけで、すべてのデータ収集、クリーニング、評価計算などのステップを完了できます。もちろん、中のパラメータは皆さんの主観判断に基づいて調整可能です、自動化機能には影響しません #估值分析# #DCF#以下に大まかに使い方を説明します：1. 評価メインシートここでは中国巨石を例にします、株式コードの位置を変更するだけで、すべての財務報告の過去データが自動的に更新されます。二つの重要な計算式：1. FCFF = EBIT×(1-t) + D&A - CapEX - ΔNWC2. EBIT = 営業収益 - 営業コスト - 税金及び付加金 - 営業支出（販売費、管理費、研究開発費、その他収益、信用減損損失、貸倒損失、棚卸資産の評価損）これらの過去データに基づき、予測に必要な重要指標を自動計算します、例えば収益成長率、コスト、営業総支出、減価償却、資本支出の収益比率、および法人税率。これらの過去指標は、後の予測仮定の参考になります。また、これらの黄色の部分も自分で設定が必要です、私の例ではWACCは12%、永続成長率は2.5%と仮定しています。2. 正味運転資本計算ページNWC上記のキャッシュフロー式の中で、NWCは重要な構成要素です、したがって、別途シートを作成し詳細に計算します。ここでの重要な式は：NWC = 流動資産 - 流動負債 = （売掛金と手形 + 在庫 + 前払金及びその他）-（買掛金 + 未払費用 + その他流動負債）同様に、過去データに基づき、ここでは予測NWCに必要な重要指標を自動計算します、例えばDSO、DIH、DPO、および前払金、未払費用、その他流動負債の収益比率。3. 仮定ページ：損益計算書＆キャッシュフロー計算書＆貸借対照表この二つの仮定ページの仮定は、本モデルの中で最も主観的な部分です、また、予測の正確性を左右する最も重要な部分でもあります。もちろん、自分の主観判断を信じられない場合は、過去数年の平均値を将来予測の基準として使うことも可能です。これらのページについては特に多く語ることはありません、唯一の特徴は、基準、積極、消極の三つのシナリオに分けている点です、これにより感度分析も容易になります。4. 評価結論これらのデータを完成させたら、評価メインシートに戻って結果を見ることができます。例えば、私のキャッシュフロー予測の結論は：また、結論の導出については、EV/EBITDAと暗黙のEVの二つの計算結果を提供します。完全自動化、自分で変更する必要はありません（除く退出倍率）。最後に、感度分析を追加します。以上がDCF評価モデルV2.0のフレームワークです、財務報告書の検索やデータ入力の手間を省き、未来の重要指標の判断に集中できるようにしています。今後もよりスマートで便利な評価モデルを更新し続けます、例えばインタラクティブなインターフェース、OCR機能など、データベースの問題を解決します。**\$HTX **\$SLN** **\$AVA** **
評価ノート：自動化DCF評価モデル構築－コンプライアンス安全暗号デジタル通貨取引所プラットフォーム
一年前、
私はJOSHUA ROSENBAUMとJOSHUA PEARLの二人の投資銀行評価の巨匠の考え方に基づいて、完全なDCF評価テンプレートを作成しました。
誇張なく言えば、
この評価モデルは、過去一年間に入力したほとんどの企業の動向を正確に予測しました。
もちろん、モデルも万能ではありません、
最も重要なのは、その中の仮定を自分なりに判断して調整する必要があることです、
この基礎の上で、企業の所属業界、
事業内容などの実情に応じて調整します。
1.0モデルは評価ノート：DCF評価テンプレートの構築を詳しく解説
1.0モデルの一つの問題は、
データを手動で入力する必要があることです。
これは長い歴史期間を持つ上場企業にはあまり優しくありません、
さらに重要なのは、毎回財務報告書を確認し、
科目を探し、
数字を入力し、
一つ一つ時間と労力がかかり、
誤りも起こりやすいことです、
ましてやさまざまな企業を見るとなると
そこで、
私は2.0モデルに更新しました、
同じくExcelで、
自動化を重視しています：株式コードを入力するだけで、
すべてのデータ収集、
クリーニング、
評価計算などのステップを完了できます。
もちろん、
中のパラメータは皆さんの主観判断に基づいて調整可能です、
自動化機能には影響しません #估值分析# #DCF#
以下に大まかに使い方を説明します：
ここでは中国巨石を例にします、
株式コードの位置を変更するだけで、
すべての財務報告の過去データが自動的に更新されます。
二つの重要な計算式：
管理費、
研究開発費、
その他収益、
信用減損損失、
貸倒損失、
棚卸資産の評価損）
これらの過去データに基づき、
予測に必要な重要指標を自動計算します、
例えば収益成長率、
コスト、
営業総支出、
減価償却、
資本支出の収益比率、
および法人税率。
これらの過去指標は、後の予測仮定の参考になります。
また、これらの黄色の部分も自分で設定が必要です、
私の例ではWACCは12%、永続成長率は2.5%と仮定しています。
上記のキャッシュフロー式の中で、
NWCは重要な構成要素です、
したがって、別途シートを作成し詳細に計算します。
ここでの重要な式は：NWC = 流動資産 - 流動負債 = （売掛金と手形 + 在庫 + 前払金及びその他）-（買掛金 + 未払費用 + その他流動負債）
同様に、
過去データに基づき、
ここでは予測NWCに必要な重要指標を自動計算します、
例えばDSO、
DIH、
DPO、
および前払金、
未払費用、
その他流動負債の収益比率。
この二つの仮定ページの仮定は、本モデルの中で最も主観的な部分です、
また、予測の正確性を左右する最も重要な部分でもあります。
もちろん、
自分の主観判断を信じられない場合は、
過去数年の平均値を将来予測の基準として使うことも可能です。
これらのページについては特に多く語ることはありません、
唯一の特徴は、基準、
積極、
消極の三つのシナリオに分けている点です、
これにより感度分析も容易になります。
これらのデータを完成させたら、
評価メインシートに戻って結果を見ることができます。
例えば、私のキャッシュフロー予測の結論は：
また、
結論の導出については、
EV/EBITDAと暗黙のEVの二つの計算結果を提供します。
完全自動化、
自分で変更する必要はありません（除く退出倍率）。
最後に、
感度分析を追加します。
以上がDCF評価モデルV2.0のフレームワークです、
財務報告書の検索やデータ入力の手間を省き、
未来の重要指標の判断に集中できるようにしています。
今後もよりスマートで便利な評価モデルを更新し続けます、
例えばインタラクティブなインターフェース、
OCR機能など、
データベースの問題を解決します。
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