機関投資家によるビットコインETFへの需要は、潜在的な$150B 年間流入波を示しています

2026年の初めに機関投資家のビットコインETFへの流入が急増し、資金以外の需要が広がることでBTCの回復がより強まるとの期待が高まっています。

スポットETFの流入は2日間で12億ドルに急増

ビットコインの1月の価格反発は、堅調な機関投資家の活動と同時に起こっています。2026年の最初の2取引日に、米国のスポットETFは合計で12億ドルの純流入を吸収し、規制された商品を通じた直接的なBTCエクスポージャーへの新たな関心を示しています。

Bloomberg ETFアナリストのEric Balchunasは、この2026年初頭のペースが維持されれば、年間約$150 十億ドルの純流入に相当すると指摘しました。さらに、彼はこのパフォーマンスを「ライオンのようだ」と表現し、2025年のより厳しい状況下でもETFが$22 十億ドルを蓄積したことを観察者に思い出させました。

日次フローと短期的な価格反応

1月2日には、米国のスポット商品は約$471 百万ドルの純流入を記録し、その後1月5日にはもう一度$697 百万ドルの流入がありました。しかし、これは1月6日に崩れ、ETFは約$243 百万ドルの純流出を記録しました。

ただし、流出への転換は、ビットコインが年初の反発後に約$94,000付近で停滞したことと一致しています。市場は現在、ETFの流入が安定し、BTCの次の上昇の持続的な推進力となるかどうかを見極めています。

ヘッジファンドの巻き戻しから長期的な確信へ

アナリストは、2025年後半のETFの流出を、ベーシス取引ヘッジファンドのポジション解消に関連付けています。これらのファンドは、スポットと先物価格のスプレッドを積極的に利用していましたが、利回りの圧縮により活動が減少しました。

重要なシグナルの一つは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）でのレバレッジの解消です。BTCの先物ベーシス利回りは、約+10%からほぼ5%に低下し、キャリートレードの魅力を減少させました。その結果、投機的な先物レバレッジは年末に向けて縮小しました。

CMEのポジションと未ヘッジのエクスポージャーの兆候

アナリストのJames Van Stratenによると、2026年初頭のETF買いは、CMEのオープンインタレスト（OI）(OI)の著しい増加を伴っていません。この再びレバレッジが増加しない状況は、最近の流入がより長期的な方向性を持つ投資家によるものである可能性を示唆しています。

Van Stratenは、BTCの価格はOIが抑えられたままでも高値を更新し続けていると指摘しています。彼の見解では、これは多くのエクスポージャーが未ヘッジのままで保持されており、流入は方向性の長期投資家によるものであり、アービトラージに焦点を当てていないことを示しています。ただし、CMEのOIはまだ約(十億ドルと、2025年のピークである$19–)十億ドルを大きく下回っています。

ETFの流入、レバレッジ、そして回復の可能性

ビットコインETFがレバレッジポジションの再燃を引き起こさずに安定した流入を続ける場合、アナリストはより建設的な価格回復が展望できると主張しています。その場合、BTCは現在の$94,000の抵抗帯を超えて上昇を続ける可能性があります。

さらに、デリバティブの環境が落ち着けば、下落時の清算リスクも低減され、リレーを長引かせる助けとなるでしょう。特に、機関投資家からのスポット需要が2026年を通じて引き続き増加すれば、上昇相場を長引かせることができるでしょう。

ETFを超えたBTCの需要動向

それでも、取引所上場型商品はビットコインETFの機関投資家需要の一要素にすぎません。より広範な市場の動きは、リテール参加者の活動、企業のBTC保有需要、そして時間をかけてポジションを構築するその他の洗練された個人投資家に依存しています。

オンチェーンデータ企業のCryptoQuantは、新たな機関投資の流入にもかかわらず、全体的なBTC需要は依然として弱いと報告しています。実際、その指標は暗号通貨の需要がマイナスであることを示し、ETFの買いとスポット市場の熱意の間にギャップがあることを示しています。

主要な抵抗レベルとブレイクアウトに必要なこと

より強力で持続可能なBTCのラリーには、明らかに需要がプラスの領域に戻る明確な変化が必要です。しかし、それが起こるまでは、市場の構造的な抵抗レベルが上昇を抑え続けています。

最近、BTCは$94,000–$96,000の範囲で再び弾かれました。これは、2022年11月下旬以降、ビットコイン価格の主要な抵抗ゾーンとして機能しています。このエリアは、BTC/USDTペアのTradingViewに基づく心理的な$100,000への決定的な動きの前の主なハードルです。

スポットフローと市場全体のセンチメント

要約すると、2026年の最初の2取引日に米国のスポットビットコインETFの流入は12億ドルを超え、その後の3日目には約$10 百万ドルの純流出がありました。さらに、CMEのオープンインタレストの減少は、レバレッジをかけた投資家が2025年のピーク時よりも活動が控えめであることを示唆しています。

現時点では、強いETF需要だけでは、BTCの総需要をプラスの領域に反転させるには不十分です。$94,000–$96,000の上限を持続的に突破するには、機関投資家の継続的な流入と、暗号市場全体のリスク志向の改善の両方が必要となるでしょう。

全体として、2026年初頭の状況は、強力な機関投資の流入を示していますが、基礎的な需要は依然として脆弱であり、より多くの資本が買いを呼び込むまで、BTCは主要な抵抗線の下に閉じ込められたままです。