多くの人がこの落とし穴に遭遇しています：あるプロジェクトに期待し、ネットワークの各種指標が好調で資金が絶えず流入している一方で、トークン価格だけが下落傾向にあるケースです。現在、そのようなジレンマに陥っているプロジェクトがあります——それは安定コインのレースに特化したL1チェーンのPlasmaです。

データは確かに良好です。2025年9月にメインネットを立ち上げてからわずか数ヶ月で、チェーン上の安定コインの預金額は70億ドルを突破しました。公式データによると、現在25種類以上の安定コインをサポートしており、単一のUSDTの残高は世界で4位に位置しています。早期に200億ドルの流動性を吸収し、2週間で630億ドルに急増、TVLは一時84億ドル近くに達しました。安定コインのこのレースにおいて、この成長速度は非常に凶暴といえます。

安定コインエコシステムはどれほど大きいのでしょうか？世界中の送金、越境決済、DeFiエコシステムにおいて、流量はすべて安定コインに集中しています。Plasmaはまさにこの「高速道路」に直結している状態です。チェーン上のネイティブトークンの用途は非常に明快です——ネットワークの安全性を維持するためのステーキングと、プロトコル手数料の徴収です。安定コインの取引量が増えれば増えるほど、ネットワークの負荷も高まり、トークンの価値捕捉の余地も理論上大きくなります。これはEthereumの論理と似ていますが、Plasmaはより垂直的で、安定コインの流量だけを狙い撃ちしています。

パフォーマンス指標も非常に高水準です：1000+ TPSのスループット、ほぼ1秒のブロック生成時間、プロトコルレベルのUSDTゼロ手数料送金、USDTを使った直接Gas代支払い。この組み合わせは他のパブリックチェーンではなかなか見られず、Plasmaのコア競争力といえます。