出典：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：2026年初頭のソフトウェア株は15％下落、2022年以来最悪のスタートオリジナルリンク：ソフトウェア企業の株価はかなり久しぶりに厳しい年の始まりを迎えており、2026年が打撃を受けたセクターの転換点となるとの期待は崩れつつある。今月初めにテックスタートアップのAnthropicが新たにリリースした人工知能製品は、2025年を通じてソフトウェアメーカーを悩ませてきた業界の混乱に対する投資家の懸念を再燃させた。税務準備大手のIntuit Inc.は、過去1週間で株価が16％急落し、2022年以来の最大下落となった。同期間中にAdobe Inc.と顧客関係管理（CRM）提供者のSalesforce Inc.もそれぞれ11％超の下落を記録した。モルガン・スタンレーの追跡によると、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）企業群は、2025年の11％の下落に続き、2026年に入ってから15％の下落を示している。これはブルームバーグの集計データに基づくと、2022年以来最も厳しい年のスタートとなる。Anthropicは1月12日に「リサーチプレビュー」としてClaude Coworkサービスを発表した。同社によると、このツールはスクリーンショット画像からスプレッドシートを生成したり、散らばったメモからドラフトレポートをまとめたりできるという。開発者たちはAI技術に大きく依存しながら、迅速に構築した。この製品は未だ実証されていないが、投資家を怯えさせてきた競争の脅威の典型例だ。みずほ証券の技術専門家ジョーダン・クラインは、これらの懸念が市場の悲観的な立場を強化し、ますます根深くなっていると指摘する。「多くのバイサイドは、株価がいくら安くても、ソフトウェアを所有する理由が見当たらないと考えている」とクラインは1月14日の顧客向けノートで述べた。「彼らは、今のところ評価の再評価を促すカタリスト（引き金）がゼロだと考えている」と付け加えた。これは、評価比率の改善の見込みについて言及している。最近の売りの波は、すでに大きなパフォーマンス差があったソフトウェア企業と他のテクノロジーセクターとの間の格差をさらに拡大させている。新興AIサービスからの競争に対する懸念が、かつてこれらの企業を魅力的にしていた大きな利益率や信頼できる継続収入といった特性を覆い隠している。ナスダック100指数は史上最高値付近で推移しているが、ServiceNow Inc.のような企業は数年ぶりの最低価格で取引されている。重要な問題は、多くのソフトウェアメーカーが自社のAI製品で意味のある進展を示していないことだ。SalesforceはAgentforceの採用を促進しているが、収益には大きな影響を与えていない。Adobeは写真や動画編集プログラムに生成AI機能を追加したが、12月の四半期決算発表ではAI関連の指標を刷新しなかった。既存の大手企業は流通チャネルやデータアクセスの強みを持つが、株価を回復させるにはより速い成長を示す必要がある。その結果は近い将来には見込めないようだ。**チップメーカーは急騰、一方ソフトウェアは遅れ**Bloomberg Intelligenceのデータによると、S&P 500のソフトウェア・サービス企業の利益成長率は、2025年の約19％から2026年には14％に鈍化すると予測されている。他のテクノロジーセグメントでは、ビジネスの見通しはより明るい。半導体メーカーを考えてみよう。Nvidia Corp.のような企業は、Microsoft Corp.、Amazon.com Inc.、Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc.などの巨大テクノロジー企業が今年AIインフラに大規模投資を約束していることから、収益成長の見通しがより明確になっている。半導体関連株は、2025年にほぼ45％の利益拡大を達成し、その後2026年には59％に跳ね上がるとBloomberg Intelligenceは報告している。「チップメーカーが好調なのは、彼らのファンダメンタルズが非常に良くなっており、顧客を考慮すると成長の確実性が高まっているからだ」と、ジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのポートフォリオを管理するジョナサン・コフスキーは述べた。「同時に、AIがソフトウェアエコシステムをどう変えるかについての確実性は格段に低い。」ソフトウェア企業の評価額は引き続き下落している。モルガン・スタンレーのバスケットは、今後12か月の予想利益の18倍で取引されており、過去最低記録であり、10年以上の平均55倍を大きく下回っている。「ソフトウェア企業が高い倍率をつけていたのは、サブスクリプションモデルで継続的な収入を将来にわたって見込めたからだ」とオスタースイス・キャピタルのウォンは述べた。「24時間365日稼働し、タスクを完了できるAIエージェントと競合する場合、どの倍率で取引すべきかを知るのは難しい。」しかしながら、これらの評価低下は、ウォール街のアナリストの中にはセクターの回復に楽観的な見方を示す要素の一つとなっている。バークレイズは、2026年にソフトウェア株が「ついに追い風を受ける」と予測しており、クライアント支出が安定し、評価が魅力的なままであると見ている。ゴールドマン・サックスは、AIの採用拡大がソフトウェア企業の総ターゲット市場を拡大し、ますます恩恵をもたらすと予想している。D.A. Davidsonは、多くのソフトウェア企業のファンダメンタルズよりもナarratives（物語や見解）が優先されているため、2026年は選択的にグループに再参入する好機だと主張している。「今すぐに転換点だとは言えないが、AIに関する根本的な懸念はしばらく続くため、セクターはより魅力的に見えるようになってきている」と、Wealthspireのマネージングディレクター兼チーフ・マーケットストラテジストのクリス・マクシーは述べた。Wealthspireは$580 十億ドルの資産を管理している。「このグループは絶好の買い時ではないが、その兆しに近づいている。」
ソフトウェア株は2026年初頭に15％下落、2022年以来最悪のスタート
出典：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：2026年初頭のソフトウェア株は15％下落、2022年以来最悪のスタート オリジナルリンク： ソフトウェア企業の株価はかなり久しぶりに厳しい年の始まりを迎えており、2026年が打撃を受けたセクターの転換点となるとの期待は崩れつつある。
今月初めにテックスタートアップのAnthropicが新たにリリースした人工知能製品は、2025年を通じてソフトウェアメーカーを悩ませてきた業界の混乱に対する投資家の懸念を再燃させた。税務準備大手のIntuit Inc.は、過去1週間で株価が16％急落し、2022年以来の最大下落となった。同期間中にAdobe Inc.と顧客関係管理（CRM）提供者のSalesforce Inc.もそれぞれ11％超の下落を記録した。
モルガン・スタンレーの追跡によると、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）企業群は、2025年の11％の下落に続き、2026年に入ってから15％の下落を示している。これはブルームバーグの集計データに基づくと、2022年以来最も厳しい年のスタートとなる。
Anthropicは1月12日に「リサーチプレビュー」としてClaude Coworkサービスを発表した。同社によると、このツールはスクリーンショット画像からスプレッドシートを生成したり、散らばったメモからドラフトレポートをまとめたりできるという。開発者たちはAI技術に大きく依存しながら、迅速に構築した。
この製品は未だ実証されていないが、投資家を怯えさせてきた競争の脅威の典型例だ。みずほ証券の技術専門家ジョーダン・クラインは、これらの懸念が市場の悲観的な立場を強化し、ますます根深くなっていると指摘する。
「多くのバイサイドは、株価がいくら安くても、ソフトウェアを所有する理由が見当たらないと考えている」とクラインは1月14日の顧客向けノートで述べた。「彼らは、今のところ評価の再評価を促すカタリスト（引き金）がゼロだと考えている」と付け加えた。これは、評価比率の改善の見込みについて言及している。
最近の売りの波は、すでに大きなパフォーマンス差があったソフトウェア企業と他のテクノロジーセクターとの間の格差をさらに拡大させている。新興AIサービスからの競争に対する懸念が、かつてこれらの企業を魅力的にしていた大きな利益率や信頼できる継続収入といった特性を覆い隠している。
ナスダック100指数は史上最高値付近で推移しているが、ServiceNow Inc.のような企業は数年ぶりの最低価格で取引されている。重要な問題は、多くのソフトウェアメーカーが自社のAI製品で意味のある進展を示していないことだ。SalesforceはAgentforceの採用を促進しているが、収益には大きな影響を与えていない。Adobeは写真や動画編集プログラムに生成AI機能を追加したが、12月の四半期決算発表ではAI関連の指標を刷新しなかった。
既存の大手企業は流通チャネルやデータアクセスの強みを持つが、株価を回復させるにはより速い成長を示す必要がある。その結果は近い将来には見込めないようだ。
チップメーカーは急騰、一方ソフトウェアは遅れ
Bloomberg Intelligenceのデータによると、S&P 500のソフトウェア・サービス企業の利益成長率は、2025年の約19％から2026年には14％に鈍化すると予測されている。他のテクノロジーセグメントでは、ビジネスの見通しはより明るい。
半導体メーカーを考えてみよう。Nvidia Corp.のような企業は、Microsoft Corp.、Amazon.com Inc.、Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc.などの巨大テクノロジー企業が今年AIインフラに大規模投資を約束していることから、収益成長の見通しがより明確になっている。半導体関連株は、2025年にほぼ45％の利益拡大を達成し、その後2026年には59％に跳ね上がるとBloomberg Intelligenceは報告している。
「チップメーカーが好調なのは、彼らのファンダメンタルズが非常に良くなっており、顧客を考慮すると成長の確実性が高まっているからだ」と、ジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのポートフォリオを管理するジョナサン・コフスキーは述べた。「同時に、AIがソフトウェアエコシステムをどう変えるかについての確実性は格段に低い。」
ソフトウェア企業の評価額は引き続き下落している。モルガン・スタンレーのバスケットは、今後12か月の予想利益の18倍で取引されており、過去最低記録であり、10年以上の平均55倍を大きく下回っている。
「ソフトウェア企業が高い倍率をつけていたのは、サブスクリプションモデルで継続的な収入を将来にわたって見込めたからだ」とオスタースイス・キャピタルのウォンは述べた。「24時間365日稼働し、タスクを完了できるAIエージェントと競合する場合、どの倍率で取引すべきかを知るのは難しい。」
しかしながら、これらの評価低下は、ウォール街のアナリストの中にはセクターの回復に楽観的な見方を示す要素の一つとなっている。
バークレイズは、2026年にソフトウェア株が「ついに追い風を受ける」と予測しており、クライアント支出が安定し、評価が魅力的なままであると見ている。ゴールドマン・サックスは、AIの採用拡大がソフトウェア企業の総ターゲット市場を拡大し、ますます恩恵をもたらすと予想している。D.A. Davidsonは、多くのソフトウェア企業のファンダメンタルズよりもナarratives（物語や見解）が優先されているため、2026年は選択的にグループに再参入する好機だと主張している。
「今すぐに転換点だとは言えないが、AIに関する根本的な懸念はしばらく続くため、セクターはより魅力的に見えるようになってきている」と、Wealthspireのマネージングディレクター兼チーフ・マーケットストラテジストのクリス・マクシーは述べた。Wealthspireは$580 十億ドルの資産を管理している。「このグループは絶好の買い時ではないが、その兆しに近づいている。」