市場についての興味深い事実があります：世界が根本的に変わるとき、投資家は時にはただ…それを無視するふりをします。彼らは新たな変数の壁、矛盾するシグナル、前例のないシナリオに直面します。メンタルマスがあまりにも複雑になりすぎるのです。では、何が起こるのでしょうか？多くの人は単純に計算から手を引くことを選びます。

これは必ずしも非合理的ではありません—むしろ認知過負荷とリスク回避が出会うようなものです。新しい現実を信頼できるモデル化ができないとき、既存のポジションを維持する方が、すべての価格を再評価する必要があると認めるよりも安全に感じられることがあります。もう一つの選択肢は麻痺です：不確実性があまりにも深いためにモデル化できないと認めるか、昨日の仮定にもう少しだけ固執するかです。

この現象がリアルタイムで展開されるのを見る価値があります。再評価されるべき資産はされていません。動くべきポジションは動かずにじっとしています。そして時には、その集団的な不作動が独自の市場の力となることもあります—突然それが崩れ、一斉にすべてが再評価されるまで。