最近のボラティリティの変動にもかかわらず、$TAO を支えるファンダメンタルズは構造的に健全に見えます。数字が示すのは次の通りです。

サブネットエコシステムは引き続き堅調に拡大しています。129のアクティブなサブネット全体で、約$6 十億の完全希薄化時価総額を記録しています。特に注目すべきは：TAO供給の17%以上がすでにこれらのサブネット内でステーキングされており、コミュニティからの資本コミットメントが意味のあるものであることを示しています。

SN64 (Chutes)はこの分野で支配的なプレーヤーとして浮上し、単独で約$92M の時価総額を占めています。このトップ層での集中は、投資家の関心が高性能なサブネットプロトコルに集まっていることを明らかにしています。

サブネットの急激な増加、現在120を超える規模に達していること、そしてそれらにロックされた資本の多さは、ネットワーク効果が本格的に働き始めていることを示唆しています。安定した成長軌道を考慮すると、価格のボラティリティはむしろ健全な市場行動のように見え、構造的な弱さよりも健全さを示しています。基盤となるエコシステムは、短期的な価格動向に関係なく、着実に複利効果を生み続けています。